一 四个指标看“量”的增长

20年来，中国企业实现了在“量”上的集体飞跃。我们把“量”分为营业收入、利润额、资产规模、员工数量这四个指标进行分析。

1.营业收入最多

谈及中国500强20年发展成就，经常会提到企业规模迅速扩大、体量日益壮大。如果要用关键词来描述中国500强经营规模持续增长的状态，那么就是“20年14倍”和“集体快跑前进”。

2002年中国500强营收总额仅为6.08万亿元，到2021年这一数字已增至89.83万亿元，是2002年的14倍多，中国500强体量不断壮大。同时，从增速来看，2002—2021年中国500强营收增速的平均值达到15.6%，也充分体现了中国的“集体速度”，如图1-1所示。

进一步选择2002年、2011年和2021年三个时间节点，把中国500强中营业收入平均值和营业收入最高企业的数据进行历史纵向对比，分析2002—2021年中国500强营收规模总体变动情况，如图1-2所示。

中国500强营业收入持续提升，群体规模不断扩大。

2002年，营业收入最高的公司是国家电力公司，当年营业收入达到4004亿元。同年，中国500强的平均营收规模为122亿元。最高企业的营收是中国500强平均值的32倍多，500强间规模差距显著。

2011年，营业收入最高的公司是中国石油化工集团有限公司（简称中石化），当年营业收入约1.97万亿元。而此时中国500强的平均营收规模为726亿元，前者是后者的27倍多。

2021年，营业收入最高的公司是国家电网有限公司（简称国家电网），营业收入已达到约2.67万亿元；中国500强平均营收为1798亿元，前者已降至后者的近15倍，群体营收规模增长趋势明显。

如果用营业收入来作为企业成长状态的重要指标，那么20年来中国企业的最高营业收入由4004亿元增长至2.67万亿元，增长6倍多；中国500强群体的平均营收由122亿元增长至1798亿元，增长了近14倍。

我们使用平均营业收入这个指标，来对20年间上榜的1408家企业进行梳理和排序，同时剔除了上榜次数少于5次的企业，找出了20年来平均营业收入规模最大的20家中国大企业，它们是这一时期最具“重量级”的中国企业的代表。中石化、国家电网、中国石油天然气集团有限公司（简称中石油）、中国工商银行股份有限公司（简称工商银行）、中国建设银行股份有限公司（简称建设银行）、中国建筑股份有限公司（简称中国建筑）、中国人寿保险（集团）公司（简称中国人寿）、中国农业银行股份有限公司（简称农业银行）、中国银行股份有限公司（简称中国银行）和中国移动通信集团有限公司（简称中国移动）荣登前10位，如表1-1所示。

我们认真观察这些大企业名单和数据时，发现了几个突出的特点。

从企业上榜次数可以看到，半数企业实现了年年上榜。在企业成长过程中，进入中国500强不容易，而更难得的是持续上榜，能在20年里稳定保持在中国500强行列中，这就是中国最重量级的大企业。

从产业分布来看，石油、化工、电力、银行、建筑等行业中的企业占据了绝大多数席位。从企业性质来看，掌控国民经济命脉的国有企业是营业收入20强大企业的主体。

在中国经济不断跃升前进的道路上，国有企业始终是国民经济的“领头雁”、关键领域的“压舱石”。特别是近20年来，企业通过积极探索与市场经济相融合的有效途径和方式，不仅自身规模和实力取得长足进步，还为推动我国经济与社会发展、科技进步、国防建设和民生改善做出了历史性贡献。

同时，在20强榜单中我们也看到不断发展壮大的民营企业，例如太平洋建设集团、平安保险、京东等。华为、碧桂园等企业也跻身排名前50行列。与国有企业相比，民营企业的发展壮大有着不同的先天条件。这些企业能够敏锐地捕捉行业发展机遇，乘势而上，在过去20年间蓬勃发展，不断进阶，铸造传奇。

2.利润总额最大

利润是衡量企业经营业绩的一项非常重要的经济指标。我们选取了净利润总和与净利润两项指标来分析企业经营盈利能力。

从净利润总和数据来看，2021年中国500强净利润总和是2002年的13倍多，这一成长速度让人惊叹，如图1-3所示。

从500强的净利润总和增速来看，2008年金融危机导致企业净利润增速明显下滑，中国500强积极调整，应对危机，2010年将净利润增速拉回至20%以上，其后年份净利润总和均保持了正增长态势。

过去20年，中国500强中净利润规模最高的企业，发生过一次重要交替，如图1-4所示。

2009年，工商银行以1112亿元净利润取代了此前一直保持第一位的中石油，并在此后保持了高速的净利润增长水平。2010—2020年，工商银行净利润复合增长率达到9.88%。中国500强中的服务业企业，也由此开启了高速发展道路。

基于2002—2021年中国500强净利润数据，并剔除上榜次数不足5次的企业，我们进一步梳理得到了中国500强中平均净利润最高的20家企业，包括工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、中国移动、中石油、腾讯、中石化、中国海洋石油集团有限公司（简称中海油）、国家电网、碧桂园和中国邮政集团有限公司（简称中国邮政）等企业。

在企业平均净利润榜单中我们看到，互联网企业从一众银行、国有企业中脱颖而出，它们见证了我国互联网行业从无到有，从“跟跑者”变成“并跑者”的发展历程。

随着互联网技术的不断发展，与各行业融合出更多的应用场景，万物互联的趋势越来越明显。上榜的互联网企业在互联网浪潮中找到了自己的业务方向，成为众多网络节点的支点与中间平台，受益于网络效应带来的巨大效益，成长为万物互联下的超级巨头。

碧桂园以强大的成本控制力成为行业内最赚钱的公司之一，以355.36亿元的年平均净利润位列第十七名。这一成绩在房地产企业中实属不易。

一方面，随着行业告别高增长、高利润时代，碧桂园多次进行组织变革，对总部部门进行整合，对区域公司也进行了多次调整，从而控制成本支出，实现提质增效。另一方面，随着房地产企业规模的普遍提升，科技逐渐成为多元化的一部分，碧桂园积极参与机器人研发，并已取得长足的进步。公司研发的建筑机器人有利于提升建造效率，降低成本，提升建筑过程中的安全性成为公司在行业发展中独一无二的优势。

同时，基于自2019年有统计以来的中国500强利润总额数据，得到了平均利润总额排名前20的企业名单。

平均利润总额前20强企业中数量最多的是银行，银行业是中国最赚钱的行业。

中国银行业利润总额高的最主要原因是资产规模巨大。2009年中国银行业资产规模比上年增加26%，首次超过美国。2018年中国银行业资产规模已经超过美国、日本、德国银行业资产规模之和。有了如此庞大的资产规模，只要经营得当，政策有利，银行的利润总额也自然不会低。此外，近十年来，我国的银行业不断降本增效，持续提升经营效率，这也是利润总额较高的内因之一。

不过，利润额指标和企业经营模式密切相关。有14家在榜期间平均利润为负的公司，其中10家是煤炭、钢铁、化工行业的老牌企业，这可能是行业环境和经营造成的问题。也有京东和美团2家互联网电商公司，入榜时间短，也处于平均利润亏损状态，这可能是此类公司的经营模式所致，它们目前要的不是年度利润，而是市值和未来估值。

3.资产规模最大

如果说营业收入规模和增长代表企业的“个头”，那么企业总资产规模和增长则代表企业的“块头”。20年来，中国企业在“长个”的同时同步“长肉”，但不同企业的“长肉”能力仍有很大差异。

以资产总额的角度来分析，近20年时间，中国500强的资产总额从2002年的26.03万亿元，增至2021年的343.58万亿元，增长了12倍多，如图1-5所示。

2002年中国500强中资产规模最大的企业是工商银行，当年总资产达到了4.3万亿元；同年，中国500强资产总额平均值为529亿元，如图1-6所示。

到2021年，中国500强中资产规模最大的企业依然是工商银行，其资产规模已经达到了33万亿元，与2002年相比，增长近6.7倍；中国500强资产总额平均值为6874亿元，与2002年相比，增长近12倍。

我们把2002—2021年中国500强的平均总资产作为主要指标，剔除上榜次数不足5次的企业，筛选出了20年来平均资产规模最大的20家企业，包括工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中国邮政、中石油、国家电网、中石化和北京银行股份有限公司（简称北京银行）等，如表1-2所示。

在这平均资产规模最大的20家企业中，我们看到的基本都是重资产特征非常明显的企业，以及由于会计核算制度不同而上榜的大批银行类企业。由此可知，企业资产总量与行业特点是直接相关的。

其中，资产规模最容易变大的是银行业。银行主要吸收存款，虽然它是一项负债，但是能很快地放大资产规模。在资产规模最大的20家企业中有12家银行，超过了半数。

中石油、中石化、国家电网也处于前20名企业中。石油、电力等行业最依靠资产投资，要发展必须持续投入巨资，进行资产构建，这是一个典型的重工业化特点。

4.员工数量最多

员工数量体现企业的组织规模，在人力资本固定的情况下，员工数量就是一个企业生存的基本保障，在人力资本增值能够有效促进财务资本增值目标的前提下，员工数量的变化可以在一定程度上展现该企业经营成绩与未来发展前景。

总体来看，过去20年中国500强员工数量呈现波动上涨的趋势，由2002年的1935万人提高至2021年的3340万人，增长了约1405万人。这一数据是中国500强组织规模持续扩大的体现，如图1-7所示。

进一步选择2002年、2010年和2021年三个时间节点的中国500强中员工数量最少的企业和员工数量最多的企业的数据进行历史纵向对比，分析2002—2021年中国500强员工规模总体变动情况，如图1-8所示。

在以上三个时间节点，企业平均员工数量最少的企业都是商贸类企业，这也符合商贸行业特点。2010年和2021年员工数量最多的企业都是中石油，但平均员工数量有所下降，从165万人减少至124万人。中石油通过优化劳动组合，加快自动化、数字化技术应用等途径，实现人员精简和用人效率提升。

基于2002—2021年中国500强平均员工数量数据，并剔除上榜次数不足5次的企业，我们进一步梳理得到了中国500强中平均员工数量最多的20家企业，包括中石油、国家电网、中国邮政、中石化、黑龙江北大荒农垦集团（简称北大荒集团）等企业，如表1-3所示。