【小贴士】 电商兴起是资金流、信息流改善的结果

有读者问，电商这些年在中国爆炸式增长，但在美国却好像平淡多了。没错，虽然美国的电商也在快速发展，这从一家家倒闭的实体店上可见一斑，但的确跟中国的发展速度不可同日而语。

其实电商在美国也大热过，那是在2000年前后。当时我到美国读商学院，其中一个研究项目就是电子商务，研究十几个电商平台。当时的电子商务以B2B为主，聚焦特定行业电子市场的建立。[20]这跟当时的个人通信手段有限有关，比如智能手机还没出现，信息技术主要应用在企业里。

对于中国这些年来的电商热，我认为离不开资金流、信息流的改善。比如电子支付的发展，极大提升了资金流的效率；智能手机的普及，从根本上改变了信息流。这是推动中国电商迅速发展的两股主要力量。

这也解释了，为什么在2000年前后，电子商务在美国大热之时，在中国却发展有限：当时中国的支付手段落后，个人信息工具有限，资金流和信息流方面都没法支持电商业务。当然，在这波信息流与资金流的革命中，政府采取的宽容政策也功不可没，让新生事物得以发展起来。有时候，政府的不作为就是最好的作为。

而美国呢，这十几年来，电子支付没有什么实质性的改进，或许是因为多年来信用卡的力量太强。中国支付宝、微信支付等在美国还找不到可以匹敌的。虽说苹果的Apple Pay想改变这些，但跟支付宝、微信支付还不可同日而语。就拿我个人来说，现在到中国，带着手机就能啥都买到；但在美国，主要还是刷信用卡。

信息流、资金流上去了，产品流就成为制约电商发展的瓶颈，特别是“最后一公里”问题。几乎在同一个时段，京东、亚马逊等电商巨头大举进军物流领域，这可以看作电商迈向新时代的标志性举措。在产品流方面，中国显然走在美国的前面：城市化带来的聚集效应，低廉的人工成本优势，都体现在便利的物流配送上。而美国做得最好的要算亚马逊的付费会员，但也是隔日送货，而且相当不可靠——我是它的会员，对此深有体会。

当然，从百货商店到连锁店到超级市场，再到电商，零售的本质没有改变，即成本、交付和客户的满意度；改变的是基础设施，就如刘强东在《第四次零售革命》中所说的那样。手段改变了，本质没有改变，从供应链的角度，电商的挑战还是做好需求预测、库存计划，选好、管好供应商，以降低成本、改善交付、提高资产周转率。

而这些并不是电商所擅长的。作为一个年轻的行业，电商强于商业模式的创新，而弱于供应链运营，表现在库存周转率低下，库存高企但有货率不高，库存成本、运营成本居高不下。这也是这些年来电商虽然热闹非凡，但整体财务表现不佳的一大原因。