第一节 企业的组织形式和公司理财

一、企业的组织形式

1.个人独资企业

个人独资企业是指由1个自然人投资兴办的企业，企业主享有全部的经营所得，同时对债务负完全责任。

个人独资企业的优点是：①企业开办、转让、关闭的手续简便。②企业主自负盈亏，对企业债务承担无限责任，因此企业主经营好企业的动机很强。③企业税负较轻，只需缴纳个人所得税。④企业在经营管理上约束较少，经营方式灵活，决策效率较高。⑤没有信息披露的限制，企业的技术和财务信息容易保密。

个人独资企业也存在明显的缺点：①风险巨大。企业主对企业承担无限责任，在硬化企业预算约束的同时，也带来了企业主承担风险过大的问题，从而限制了企业主向风险较大的部门或领域进行投资。这对新兴产业的形成和发展极为不利。②筹资困难。因为个人资金有限，在借款时往往因为信用不足而遭到拒绝，所以限制了企业的发展和壮大。③企业寿命有限。企业所有权和经营权高度统一的产权结构，意味着企业主的死亡、破产及犯罪都可能导致企业关张。

2.合伙企业

合伙企业是指由两个以上自然人订立合伙协议，共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的企业。为了避免经济纠纷，在合伙企业成立时，合伙人须订立合伙协议，明确每个合伙人的权利和义务。与个人独资企业相比，合伙制企业资信条件比较好，容易筹集资金和扩大规模，经营能力也较强。

按照合伙人的责任不同，合伙企业可分为普通合伙企业和有限合伙企业。普通合伙企业的合伙人均为普通合伙人，对合伙企业的风险承担无限连带责任。有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，有限合伙人以其出资额为限对债务承担有限连带责任。但是，有限合伙企业要求至少1人是普通合伙人，而且有限合伙人不直接参与企业经营管理活动。

合伙企业具有设立程序简单、设立费用低等优点，但也存在无限连带责任、权力分散及产权转让困难等缺点。

3.公司制企业

公司制企业简称公司，它是现代社会最为重要的企业组织形式。公司是一个独立的法人实体，可以有名称并享有很多自然人的法律权利。例如，公司可以购买和交换财产，可以签订契约，可以起诉和被起诉。创办一家公司比创办一家个人独资企业或者合伙企业复杂得多。公司创办人必须准备公司章程和一套规章制度。公司章程包括如下内容：①公司名称。②公司计划的经营年限（可以永续经营）。③经营目的。④公司获准发行的股票数量，并说明各种不同股份的权限。⑤股东拥有的权利。⑥发起董事会的成员人数。

规章制度是公司规范其自身存续的准则，它涉及股东、董事和经理。规章制度可以是对公司经营管理原则的简要陈述，也可以是长达百页的文字说明。

最简单的公司制企业由三种不同的利益者组成：股东（即公司所有者）、董事会成员、公司高层管理者。传统上，股东控制公司的方向、政策和经营活动。股东选举董事会成员，董事会成员选择高层管理人员。高层管理人员作为公司的主管，为了股东的利益管理公司的日常经营活动。在股东少、持股股权集中的公司，股东兼任董事会成员或者公司高管的情况比较普遍。但是，在大型公司中，股东、董事会成员和公司高管往往是各不相同的。

与个人独资企业和合伙企业相比，公司制企业所有权和经营权的分离有很多优势：①所有权可以随时转让给新的所有者，公司的存在与持股者无关，股份转让不像合伙企业那样受到限制。②公司具有无限续存期。由于公司与持股者互相独立，所以某一所有者的撤出股份不影响公司的存在。即使公司的创立者撤资，公司仍可以继续。③股东的债务仅限于其对所有权股份的出资额。例如，股东购买了公司1000元的股份，其潜在的损失就是1000元。

有限责任、易于转让所有权和永续经营是公司制企业组织形式的主要优点，这些优点增强了公司筹集资金的能力。但是公司制也存在一个巨大的缺陷：政府除了对股东的股利收入征税外，还对公司的收入征税。与个人独资企业和合伙企业相比，公司制企业面临双重征税的问题。公司制企业和合伙企业的比较见表1-1。

表1-1 公司制企业和合伙企业比较

在上述三种企业组织形式中，公司制企业最具优势，成为企业普遍采取的组织形式。因此，公司理财是以公司制企业这种组织形式作为主要研究对象。除非特别说明，本书中所说企业主要指公司制企业。

二、公司理财

公司理财作为增加财富的重要手段，已广泛存在于社会经济活动之中。从最初的对当前和未来行为所需的重要资源的取得和分配，到现代经济所赋予的超越市场的机制功能，公司理财的发展已经走过近百年的历史。随着金融市场的日益发达和现代企业的不断发展，公司理财活动变得越来越复杂，怎样利用资本市场筹集更多的资金，怎样选择各种外部资金来源，盈余如何分配，这些都需要专业化的财务管理部门来处理。于是，公司理财作为一个独立的管理活动应运而生。

公司理财是根据资金运行规律，遵循国家法律政策组织公司财务活动，处理公司财务关系的一项经济管理活动。它是公司管理的重要组成部分。具体而言，可以从以下四个方面来理解公司理财的内涵。

1.资金运行规律

公司的财务活动实际上就是公司的资金运动。现金既是资金运动的起点，又是资金运动的终点。资金的运行规律可以概括为：投资者投入现金或其他资产，通过建厂房、购买设备等，投产后转入正常的生产经营过程。在生产经营过程中，支付现金或者通过商业信用取得原材料等生产要素。生产要素投入以后，依次形成在产品、产成品，产成品通过销售形成收入或者现金流入。收入增加公司资产，费用减少公司资产，收入补偿费用后形成资产的净增加或减少（盈利或亏损），最后进行利润分配。具体过程见图1-1。

图1-1 公司资金运行

2.国家法律规定

公司在财务活动中，要和国家、公司、投资者、债权人及职工等发生经济关系，所以公司理财离不开法律、法规和政策。在市场经济条件下，国家管理经济活动和经济关系的手段主要是法律手段。目前，涉及公司理财的法规有《会计法》《银行法》《票据法》《证券法》《公司法》《会计准则》和《企业会计制度》等。在公司理财的过程中，公司应该学会利用政策机会，获取制度红利，利用法律法规来保护自身合法权益。

3.公司财务活动

公司财务活动是以现金收支为主的公司资金收支活动的总称。在市场经济条件下，拥有一定数量的资金是公司进行生产经营活动的必要条件。公司的财务活动可以分为融资活动、投资活动、经营活动、利润及其分配活动四个方面。

①融资引起的财务活动。在市场经济条件下，公司要想从事经营活动，首先要筹集一定数量的资金。公司通过发行股票、债券及吸收直接投资等方式筹集资金，表现为公司资金的收入。同时，公司偿还借款、支付利息、股利及付出各种费用等，表现为公司资金的支出。这种因筹资活动而产生的资金收支，就是融资引起的财务活动。

②投资引起的财务活动。公司把筹集到的资金用于购买固定资产、无形资产等，就形成了公司的对内投资。公司把筹集到的资金用于购买其他单位的股票、债券或者与其他单位进行联合投资，就形成了公司的对外投资。无论是对内投资还是对外投资都需要资金支出，而当公司出售固定资产或者回收投资时就会形成资金收入。这种因投资活动而产生的资金收支，就是投资引起的财务活动。

③经营引起的财务活动。公司在经营活动中会发生一系列的资金收支。首先，公司要采购原材料或者商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用。其次，当公司把产品或商品销售出去以后，便可以取得收入，回收资金。这种因经营活动而产生的资金收支，就是经营引起的财务活动。

④分配引起的财务活动。公司在经营活动中会产生利润，也可能会因对外投资而分得利润，这表明公司的增值或取得了投资报酬。公司的利润要按规定的程序进行分配：首先，要依法纳税。其次，要弥补亏损，提取公积金、公益金。最后，要向投资者分配利润。这种因利润分配而产生的资金收支，就是分配引起的财务活动。

4.公司财务关系

公司财务关系是指公司在组织财务活动的过程中与各利益相关者发生的经济关系。公司财务关系的内容和本质特征是由经济体制决定的，是公司在资金运行中与其他公司、社会各方面及其内部各单位形成的经济利益关系。公司的财务关系可以概括为以下六个方面。

①公司与投资者之间的财务关系。公司与投资者之间的财务关系是各种财务关系中最基本的财务关系。这主要是指公司的投资者向公司投入资金，公司向投资者支付投资报酬所形成的经济关系。公司投资者主要有国家、法人单位、个人和外商四类。公司同投资者之间的关系是一种委托—代理关系。一般来说，投资者因出资额不同，各自对公司承担的责任也不同。投资者通常与公司发生以下财务关系：第一，投资者对公司的控制；第二，投资者参与公司利润的分配；第三，投资者对公司净资产的分配权；第四，投资者对公司的经济义务和责任。

②公司与债权人之间的关系。这主要是指公司向债权人借入资金，并按照借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。公司的债权人主要包括债券持有人、贷款机构、商业信用提供者及其他出借资金给公司的单位和个人等。公司利用债权人的资金，要按约定的利率及时向债权人支付利息。债务到期时，要按时向债权人归还本金。公司与债权人的关系体现为债权债务关系。

③公司与被投资单位之间的关系。这主要是指公司把闲置资金以购买股票或者直接投资的形式向其他单位投资所形成的经济关系。公司向其他单位投资，应按照约定履行出资义务，参与被投资单位的利润分配。公司与被投资单位的关系体现为投资与被投资关系。

④公司与债务人之间的财务关系。这主要是指公司将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。公司将资金出借后，有权要求债务人按约定的条件支付利息和归还本金。公司与债务人之间的关系体现为债权债务关系。

⑤公司内部各部门之间的财务关系。这主要是指公司内部各部门之间在生产经营各环节中相互提供劳务或产品所形成的经济关系。在实行内部经济核算的条件下，供、销、产各部门之间相互提供产品或者劳务要进行结算，这种资金结算关系就是公司内部各部门之间的财务关系。

⑥公司与职工之间的财务关系。这主要是指公司向职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济关系。公司要用自身的产品销售收入向职工支付工资、津贴和奖金等，按照职工提供的劳动数量和质量提供相应的劳动报酬。这种公司与职工之间的财务关系体现为职工和公司在劳动成果上的分配关系。