3.3 成本途径

3.3.1 成本途径的基本含义

成本法是指首先估算被估资产的重置成本和各种贬值，然后将各种贬值从重置成本中扣除，以取得被估资产评估值的方法。

3.3.2 成本途径的基本前提

（1）成本法以持续使用为假设，要求被估资产处在继续使用过程中。

（2）成本法要求必须掌握可以利用的历史资料。

（3）成本法要求必须能够测定形成资产价值的必要耗费。

3.3.3 成本途径的基本要素

被估资产评估值＝被估资产重置成本－被估资产实体贬值－被估资产功能贬值－被估资产经济贬值

3.3.3.1 重置成本

重置成本是指在现行市场条件下，按功能重置某项资产并使其处于在用状态所需耗费的成本。

（1）复原重置成本：原消耗按现价格计算的重置成本。

（2）更新重置成本：新消耗按现价格计算的重置成本。

复原重置成本与更新重置成本内容示意图如图3.5所示。

（3）两种重置成本在运用中的注意事项。

①在实践工作中，选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本的情况下，应选择更新重置成本。在无法获得更新重置成本时也可采用复原重置成本。

选择更新重置成本的原因是：一方面随着科学技术的进步，劳动生产率的提高，新工艺、新设计被社会所普遍接受；另一方面，新型设计、工艺制造的资产无论从其使用性能，还是成本耗用方面都会优于旧的资产。

②无论哪种重置成本，资产本身的功能始终是相同的，采用的都是资产的现时价格，不同的在于技术、设计、标准方面的差异。

③一般而言，复原重置成本大于更新重置成本。

④如果选用了复原重置成本，那么复原重置成本和更新重置成本的差额则被视作是功能性贬值的一部分。

3.3.3.2 实体贬值

（1）实体贬值的含义。资产由于使用及自然力的作用导致的资产的物理性能的损耗或下降而引起的资产的价值损失。

（2）资产的实体性贬值通常用相对数计量，即实体性贬值率，用公式表示为：

3.3.3.3 功能贬值

（1）功能贬值的定义。功能贬值是指由技术进步引起的资产功能相对落后而造成的资产价值损失。

（2）功能性贬值一般包括两个方面：①新工艺、新材料和新技术的采用使得原有资产的建造成本超过现行建造成本的超支额（复原重置成本和更新重置成本的差额，即超额投资成本）。②原有资产超过体现技术进步的同类资产的运营成本的超支额。

3.3.3.4 经济贬值

（1）经济贬值的含义。经济贬值是指由于外部条件的变化引起的资产闲置、收益下降等资产价值损失。

经济贬值从概念上讲，是企业外部的影响导致企业资产本身价值的损失，与企业资产本身无关。

经济贬值主要体现为运营中的资产使用率下降，甚至闲置，并引起资产的运营收益下降。

（2）经济贬值的影响因素。经济贬值的影响因素包括政治因素、宏观政策因素等。

例如，在评估一家化肥厂或化学制品厂时，就要考虑该企业的生产是否达到环保规定，是否使得这一厂家的生产经营受到限制，因而其资产的价值会下降。这种损耗一般称为资产的经济性损耗，也称为经济贬值。

3.3.4 成本途径中的具体方法

3.3.4.1 重置成本的估算

重置成本的估算一般可以采用重置核算法、物价指数法、功能价值法、规模经济效益指数法等。

（1）重置核算法。

重置核算法利用成本核算的原理，根据重新取得资产所需的成本费用项目逐项计算，然后累加得到资产的重置成本，包括直接成本与间接成本。

直接成本是指直接可以构成资产成本支出的部分，如房屋建筑物的基础、墙体、屋面、内装修等项目支出，机器设备类资产的购价、安装调试费、运杂费、人工费等。直接成本应按现时价格逐项加总。

间接成本是指为建造或购买资产而发生的管理费、设计制图费等支出。

【例题3－7】重置购置设备一台，现行市场价格为每台60000元，运杂费2000元，直接安装成本1000元（原材料400元，人工成本600元）。根据统计分析，计算求得安装成本中的间接成本为每人工成本为0.8元。该机器设备重置成本为：

直接成本＝60000+2000+1000＝63000（元）

其中：买价60000元

运杂费2000元

安装费用1000元（原材料400元，人工成本600元）

间接成本（安装成本）＝600×0.8＝480（元）

重置成本合计＝63000+480＝63480（元）。

（2）物价指数法。

物价指数法即利用与资产有关的价格变动指数将资产历史成本（账面成本）调整为重置成本。

被估资产重置成本＝被估资产历史成本×（1+物价变动指数）

或者

被估资产重置成本＝被估资产历史成本×（被估资产评估时的物价指数÷被估资产购置时的物价指数）

物价指数法与重置核算法的区别在于：

①物价指数法估算的重置成本仅考虑了价格变动因素，确定的是复原重置成本；而重置核算法既考虑了价格因素，也考虑了生产技术进步和劳动生产率的变化因素，因而可以估算复原重置成本和更新重置成本。

②物价指数法建立在不同时期的某一种或某类甚至全部资产的物价变动水平上，而重置核算法建立在现行价格水平与购置成本费用核算的基础上。

【例题3－8】某处资产于2008年购置，账面原值为200万元，2018年进行评估，已知2008年和2018年的该类资产定基物价指数分别为100%和150%，计算被估资产重置成本。

（3）功能价值法。

功能价值法又称生产能力比较法，是指寻找一个与被评估资产相同或相似的资产为参照物，计算其每一单位生产能力价格或参照物与被评估资产生产能力的比例，据以估算被评估资产的重置成本的方法，其计算公式如下：

【例题3－9】某企业重置全新的一台机器设备价格为10万元，年产量为8000件。已知被估资产年产量为6000件，计算其重置成本。

这种方法运用的前提和假设是资产的成本与其生产能力为线性关系，生产能力越大，成本越高，而且是正比例关系；否则，不可以采用这种方法估算。

（4）规模经济效益指数法。

功能价值法是规范经济效益指数法在x取1时的特例。

假设资产的成本与生产能力为非线性关系。在这种情况下其计算公式为：

式中，x是一个经验数据，称为规模经济效益指数。在美国，这个经验数据一般为0.4～1，加工业的一般为0.7，房地产业的一般为0.9。我国目前还未有统一的经验数据，评估过程中要慎用这个方法。公式中的参照物一般可选择同类资产中的标准资产。

3.3.4.2 实体贬值的测算

资产的实体贬值是资产的使用和自然力的作用形成的贬值。实体贬值的估算，一般可以采用以下几种方法。

（1）观测法。

观测法又称成新率法，是以被评估资产为对象，由具有专业知识和丰富经验的工程技术人员对资产的实体各部位进行技术鉴定，并综合分析资产的设计、制造、使用、磨损、维护、修理、改造情况和物理寿命等综合因素，将被评估对象与其全新状态相比较，考察使用磨损和自然损耗对资产的功能、使用效率带来的影响，判断被评估资产的成新率，从而估算实体贬值。计算公式如下：

资产的实体贬值＝重置成本×（1－成新率）

（2）使用年限法。

使用年限法是指通过确定被评估资产的已使用年限与总使用年限来估算其实体贬值程度的一种具体评估方法。其计算公式为：

实体贬值额＝重置成本×（已使用年限÷总使用年限）

式中，如果被评估资产在清理报废时可收回部分金额，那么重置成本还需减去预计残值，如果预计残值较小则可忽略不计。

总使用年限＝实际已使用年限+尚可使用年限

实际已使用年限＝名义已使用年限×资产利用率

资产在使用过程中受负荷程度的影响，必须将资产的名义已使用年限调整为实际已使用年限，名义已使用年限是指资产从购进使用到评估时的年限。名义已使用年限可通过会计记录、资产登记记录查询确定。实际已使用年限是指资产在使用中实际损耗的年限。实际已使用年限与名义已使用年限的差异可以通过资产利用率来调整。资产利用率公式如下：

当资产利用率大于1时，表示资产超负荷运转，资产实际已使用年限要比名义已使用年限要长；当资产利用率为1时，表示资产满负荷运转，资产实际已使用年限等于名义已使用年限；当资产利用率小于1时，表示资产开工不足，闲置时间较多，资产实际已使用年限要比名义已使用年限短。

【例题3－10】某资产于2008年5月购入，2018年5月评估时，名义已使用年限是10年，根据该资产的技术指标，在正常使用情况下每天应工作8小时，但实际每天工作6小时，计算该资产利用率及实际使用年限。

3.3.4.3 功能贬值的测算

功能贬值是指新型资产的出现导致原有资产的功能相对过时而产生的价值损失。它是由技术进步引起的原有资产的价值损耗，是一种无形损耗。在科学技术不断发展的今天，资产的功能贬值日益突出。

功能贬值可以用功能贬值额和功能贬值率两个指标来衡量。

（1）功能贬值额的计算。资产的功能贬值额可以通过测算超额运营成本和超额投资成本等几种形式来加以测算。

①超额营运成本的测算。

第一，将被估资产与技术先进的资产相比较，确定年超额营运成本。

第二，扣除所得税计算年净超额营运成本。

第三，确定被估资产尚可使用年限。

第四，被估资产尚可使用年限内每年净超额营运成本折现值之和即为被估资产功能贬值。其公式为：

被估资产功能贬值＝∑被估资产年净超额营运成本×折现系数

②超额投资成本的测算。

超额投资成本是指由于技术进步和采用新型材料等原因，具有同等功能的新资产的制造成本低于原有资产的制造成本而形成的原有资产的价值贬值额。

由此可见，超额投资成本实质上是复原重置成本与更新重置成本之间的差额。

超额投资成本＝复原重置成本－更新重置成本

（2）功能贬值率的计算。

功能贬值率＝功能贬值额÷重置成本

3.3.4.4 经济贬值的测算

经济贬值是由于外部环境变化造成的资产贬值。计算经济贬值时，主要是根据产品销售困难而开工不足或停止生产从而形成资产的闲置、价值得不到实现等因素确定其贬值额。

评估人员应根据资产的具体情况加以分析确定。当资产使用基本正常时，不计算经济贬值。

资产即将贬值时一般表现为资产利用率下降，资产年收益额减少。

（1）由资产利用率下降造成的经济性贬值额的具体计算公式如下：

式中，x为功能价值指数，实践中多为经验数据，一般取值为0.6～0.7。

经济贬值额＝（重置成本－实体性贬值－功能性贬值）×经济性贬值率

（2）由资产年收益额减少导致的经济性贬值的具体计算公式如下：

经济贬值额＝被估资产年收益损失额×（1－所得税税率）×（P/A, r, n）

式中，（P/A, r, n）为年金现值系数。

【例题3－11】某被评估资产的设计生产能力为年产1000台产品，因市场需求结构发生变化，在未来可使用年限内每年产量要减少400台左右。该类设备功能价值系数为0.6，假设每年减少400台，每台100元，该设备尚可使用3年，企业投资回报率为10%，所得税税率为25%。根据上述条件，计算该生产设备的经济性贬值率及经济性贬值额。