- 基金法律法规、职业道德与业务规范
- 毛洁 魏祯
- 3303字
- 2023-02-10 14:58:53
第一节 金融市场与资产管理行业
考情分析：本节主要涉及基础的金融及资产管理概念，理解难度不大。在考试中本节属于非重点内容，近年考试分值在1分左右，得分相对容易。
学习建议：本节知识点较为分散但内容简单，在理解的基础上分重点进行记忆即可。注意金融市场的分类、资产管理行业的功能等。
一、金融与居民理财（★）
金融即货币资金的融通。货币资金来源于居民（包括个人和企业）从事的生产活动。
（1）现代居民的日常收入、支出活动和储蓄、投资等理财活动构成了现代金融供求的重要组成部分。
名师点拨
（2）居民通过从事生产经营活动，提供劳务、经营性资产等各种渠道获得收入。
（3）在现代经济中，居民收入绝大部分是货币性收入。个人居民收入多用于个人和家庭的生活消费支出，企业居民的收入多用于生产或者扩大再生产的支出。当货币收入大于支出就会产生盈余；反之，则产生赤字。居民利用货币盈余获得更多的回报，由此产生了理财需求。
理财即是对财务进行管理，以实现财产的保值、增值。当前，居民理财主要方式是货币储蓄与投资两类，其含义与特征如表1-1所示。
表1-1 储蓄与投资的含义与特征
知识拓展
货币储蓄是我国居民的主要理财方式，但随着居民财富的增加，金融市场特别是资本市场的发展，人民通过各类金融工具投资获取收益，实现理财目标。
二、金融市场及其分类（★★）
金融市场即货币资金融通市场，是资金供应者和需求者通过金融工具进行交易而融通资金的市场。金融服务机构和金融市场是现代金融体系的两大运作载体。金融服务机构在金融市场中，以各种金融工具将资金的供应者和资金的需求者连接起来，从而达到货币资金的有效配置。
按照不同的分类标准可将金融市场进行不同的分类，其具体分类如图1-1所示。
按照交易工具的期限进行分类，可分为货币市场和资本市场。货币市场又称为短期金融市场，是融通1年以内短期资金的场所。资本市场又称为长期金融市场，是指以期限在1年以上的有价证券为交易工具进行长期资金交易的市场。
狭义的资本市场是指中长期债券市场和股票市场。广义的资本市场除了狭义资本市场还包括银行中长期存贷款市场。
按照交易标的物进行分类，可分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等，其具体含义如表1-2所示。
图1-1 金融市场的分类
表1-2 票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场的含义
知识拓展
按照交割期限进行分类，可分为现货市场和期货市场，其各自特点如下。
（1）现货市场的成交与交割几乎没有时间间隔，故交易双方很少考虑利率和汇率风险。
（2）期货市场的交易在协议达成后并不立刻交割，而是约定在未来的某一特定时间后进行交割，协议成交与标的交割分离。买方和卖方只能依靠对市场未来的判断进行交易。
三、金融市场的构成要素（★★）
金融市场的几个主要构成要素，如图1-2所示。
图1-2 金融市场的构成要素
金融市场的参与者主要包括政府、中央银行、金融机构、个人和企业居民。
（1）金融机构是最重要的中介机构。金融机构作为机构投资者在金融市场具有支配性的作用。
（2）居民是金融市场上主要的资金供给者。居民将收入的一部分用于储蓄。居民也可以动用储蓄资金投资金融市场的各类工具，实现风险和收益的优化匹配。居民投资者是金融市场供求均衡的重要力量。
金融工具是金融市场上进行交易的载体。
（1）金融工具最初被称为信用工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。
（2）金融工具是法律契约，交易双方的权利义务受法律保护。
（3）金融工具一般具有广泛的社会可接受性，随时可以流通转让。
金融交易的组织方式是指组织金融工具交易时采用的方式。金融交易主要有以下三种组织方式。
（1）交易所交易方式。有固定场所交易，即有组织、有制度、集中进行交易的方式。
（2）柜台交易方式。在各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式。
（3）网络交易。交易双方也不直接接触，主要借助电子通信或互联网技术手段来完成交易的方式。
四、金融资产与资产管理行业（★★）
金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，标示了明确的价值，表明了交易双方的所有权关系和债权关系。资金的供给者通过投资金融工具获得各种类型的金融资产。
金融资产通常分为债权类金融资产和股权类金融资产两类。
（1）债权类金融资产以票据、债券等契约型投资工具为主；
（2）股权类金融资产以各类股票为主。
由经营资产管理业务的金融机构构成资产管理行业。资产管理业务及其行业的内容如下。
资产管理一般是指金融机构受投资者委托，为实现特定目标和利益，进行证券和其他金融产品的投资、提供金融资产管理服务，并收取相关的费用。
（1）就参与者而言，资产管理包括委托方和受托方。委托方为投资者，受托方为资产管理人。资产管理人根据投资者授权，进行资产投资管理，承担受托人义务。
（2）受托资产的形式，主要为货币等金融资产，一般不包括固定资产等实物资产。
（3）根据资产管理方式，主要通过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险或实体企业股权等资产实现增值。
知识拓展
（1）资产管理行业能够为市场经济体系有效配置资源，提高整个社会经济的效率和生产服务水平。
（2）通过资产管理行业专业的管理活动，能够帮助投资者进行投资决策，并提供决策的最佳执行服务，使投资融资更加便利。
（3）资产管理行业创造出十分广泛的投资产品和服务，满足投资者的各种投资需求，使资金的需求方和提供方便利地连接起来。
（4）资产管理行业能对金融资产合理定价，提供流动性、降低交易成本，使金融市场更加健康有效，最终有利于经济的发展。
知识拓展
名师点拨
五、我国资产管理行业的现状（★）
我国传统的资产管理行业主要包括基金管理公司和信托公司。它们为资产管理机构提供各类公募基金、私募基金、信托计划等资产管理产品。随后出现了券商资管、保险资管、期货资管、银行理财等各种资产管理产品。各类机构广泛参与、各类资产管理业务交叉融合、分处不同监管体系所形成的既相似又不同的混业局面，是我国目前大资产管理的现状。
中国证券投资基金业协会从我国金融业实践出发，结合资金来源、投资范围、管理方式和权利义务四方面特点，将资产管理行业的范围进行了界定，如表1-3所示。
表1-3 资产管理机构及业务
知识拓展