火山爆发理论
在K-T分界期上下的岩石标本显示，阿尔瓦雷斯发现的铱元素爆发现象只是若干次中的一次。这些铱元素每两次爆发之间相隔约50万年。地球在这段时期几乎不可能被小行星连续撞击，因此一些科学家相信，我们应该从铱元素的另一处来源——地心中寻找答案。
这些科学家认为，持续的火山爆发是足以引起导致恐龙灭绝的气候剧变的。大规模火山活动与小行星撞击地球对环境造成的影响在很大程度上是一样的。在大约6600万年前，印度的德干地区曾经发生过大规模的火山爆发，断断续续地持续了100万年之久，形成了高达2400米的德干暗色岩群。也可能是这样的火山爆发把铱含量丰富的熔岩推向了地面，同时向大气中排放了大量的二氧化碳，最终使得海水酸化，水生生态系统崩溃，导致气候模式的改变。这种改变大大超出了恐龙能够适应的范围，使之无法继续生存。
大冲撞时刻
像这样的场景，如同大型的核爆炸，可能于K-T分界期在墨西哥附近发生了。
火山活动对恐龙的影响也许是以一种相当独特的方式发生的，那就是毁掉它们巢里的卵。显然，恐龙一生中最脆弱的阶段就是在卵中还没有被孵化的时期。因此有人把卵视为导致恐龙灭绝的脆弱环节。
断裂点
唯独没能在白垩纪末期以后存活下来的陆生脊椎动物是3种恐龙（红色）。两栖动物（黄色）、爬行动物（绿色）和3种哺乳动物类型中的两种（棕色）至今仍然存在。
之所以有人认为卵可能受到火山活动的影响，是因为火山爆发从地球深处带出的稀有元素之一是硒。丹麦的K-T分界期的沉积岩中以及法国的白垩纪末期蜥脚亚目恐龙的蛋壳上，都发现了高含量的硒。临近K-T分界线的蛋壳中硒的含量大增，这些卵被成功孵化的几率很低。硒元素的毒性很强，对生长中的胚胎来说尤其如此。鸡蛋中含有非常少量的硒就可以导致小鸡死亡。丹麦哥本哈根大学的汉斯·汉森博士做了这项研究，结果显示，植食性恐龙由于食用了大量被富含硒元素的火山灰污染的植物，导致孵化率大大降低。这种繁殖的下降最终会导致食物链的彻底崩溃。