第二章　基金从业人员资格考试命题规律与复习技巧

第一节　命题规律

基金从业资格考试正式从证券业协会移交至基金业协会后，于2015年9月进行了全国第1次统一考试，通过对2015年9月、2015年12月和2016年4月的考试真题的具体分析研究，我们发现有一些潜在的命题规律，具体总结如下。

一、以填空形式考查教材中原话

该类题目整体来看难度不大，大多是对教材中基本知识点的考查，要求考生熟悉教材，能够对知识点准确记忆。

1.从2002年5月1日开始，A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行（　）。【证券投资基金基础知识2016年4月真题】

A.最低下限和向上浮动制度

B.最高上限和向下浮动制度

C.无区间浮动制度

D.固定比例制度

【答案】B

【解析】根据中国证监会、原国家计划和发展委员会（现为国家发展和改革委员会，下文简称为“国家发改委”）、国家税务总局联合发出的《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》，从2002年5月1日开始，A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限和向下浮动制度。

2.基金客户服务的宗旨是（　）。【基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题】

A.客户永远是第一位

B.有效沟通

C.安全第一性

D.获得双赢

【答案】A

【解析】基金客户服务的宗旨是“客户永远是第一位”，从客户的实际需求出发，为客户提供真正有价值的服务，帮助客户更好地使用产品。

二、不同形式、多种角度考查同一考点

在考试中，有时会从不同角度、以不同形式对同一考点进行考查。此类考点通常包含的内容较多，比如某一大类知识点下面又包含若干细分知识点，考生需格外重视这类考点。

1.下列关于影响期权价格的因素，表述不正确的是（　）。【证券投资基金基础知识2016年4月真题】

A.执行时标的资产的价格越高、执行价格越低，看涨期权的价格就越高

B.对于美式期权，有效期越长，期权价格越低

C.当无风险利率上升时，看涨期权的价格随之升高

D.波动率越大，对期权多头越有利，期权价格越高

【答案】B

【解析】B项，对于美式期权而言，由于它可以在有效期内任何时间执行，有效期越长，买方获利机会就越大，而且有效期长的期权包含了有效期短的期权的所有执行机会，所以有效期越长，期权价格越高。

2.下列有关QDII的描述不正确的是（　）【基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题】

A.QDII基金可以进行国际市场投资

B.目前我国除了基金管理公司和证券公司外，商业银行等其他金融机构也可以发行代客境外理财产品

C.QDII基金可投资于住房按揭支持证券、资产支持证券

D.QDII基金可购买房地产抵押按揭

【答案】D

【解析】D项，除中国证监会另有规定外，QDII基金不得有下列行为：①购买不动产；②购买房地产抵押按揭；③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；④购买实物商品；⑤除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金；⑥利用融资购买证券，但投资金融衍生产品除外；⑦参与未持有基础资产的卖空交易；⑧从事证券承销业务；⑨中国证监会禁止的其他行为。

三、考查相似考点的区别比较

考试中，有时一道题目会涉及两个考点或多个考点，题目一般是考查相似或相互联系的知识点之间的区别和比较。考生需要前后对比学习，熟练掌握不同考点之间的联系和区别。

1.关于单利和复利的区别，下列说法正确的是（　）。【证券投资基金基础知识2016年4月真题】

A.单利的计息期总是一年，而复利则有可能为季度、月或日

B.用单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分

C.单利属于名义利率，而复利则为实际利率

D.单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算利息

【答案】D

【解析】按照单利计算利息，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息；按照复利计算利息，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。

2.关于股票和股票基金的说法不正确的是（　）。【基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题】

A.单一股票的投资风险一般大于股票基金的投资风险

B.股票基金份额净值不会由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响

C.对股票基金投资时一般会根据上市公司的基本面分析作出预判

D.每一交易日股票基金只有一个价格

【答案】C

【解析】C项，人们在投资股票时，一般会根据上市公司的基本面，如财务状况、市场竞争力、盈利预期等方面的信息对股票价格高低的合理性作出判断，但却不能对股票基金份额净值进行合理与否的评判。换而言之，对基金份额净值高低进行合理与否的判断是没有意义的，因为基金份额净值是由其持有的证券价格复合而成的。

四、考查计算公式的理解与运用

基金从业人员资格考试的科目涉及简单的计算题，主要是考查对重要的计算公式的理解与运用，涉及的知识点较为集中。考生需在牢记公式的基础上多加练习，注意理解运用。

1.某上市公司每10股派发现金红利1.50元，同时按10配5的比例向现有股东配股，配股价格为6.40元。若该公司股票在除权除息日的前收盘价为11.05元，则除权（息）报价应为（　）元。【证券投资基金基础知识2016年4月真题】

A.1.50

B.6.40

C.9.40

D.11.05

【答案】C

【解析】因送股或配股而形成的剔除行为称为除权，因派息而引起的剔除行为称为除息。除权（息）参考价的计算公式为：

2.某投资者投资10000元认购基金，认购资金在募集期产生的利息为3元，其对应的认购费率为1.2％，基金份额面值为1元，则其认购份额为（　）。【基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题】

A.9884.42

B.10000

C.9881.42

D.9884

【答案】A

【解析】净认购金额=认购金额÷（1+认购费率）=10000÷（1+1.2％）=9881.42（元）。认购份额：（净认购金额+认购利息）÷基金份额面值=（9881.42+3）÷1=9884.42份。考生请注意，此类题型经常会出现这样的题目，某投资者投资1万元认购基金，假设管理人规定的认购费率为1％，则其可得到的认购份额为多少？遇到这样的题目，可不考虑认购利息，基金份额面值视为1元。

五、考查具体概念

基金从业人员职业资格考试中，一般都会涉及概念题，此类题目一般较为简单，只需熟记相关概念。但是，为避免与相似概念混淆，考生需加强对相关知识点的理解记忆。

1.任何金融工具都可能出现由资产价格或指数变动导致损失的可能性，这是（　）。【证券投资基金基础知识2016年4月真题】

A.信用风险

B.市场风险

C.法律风险

D.结算风险

【答案】B

【解析】A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行承诺而造成损失的可能性；C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊而导致损失的可能性；D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割而带来损失的可能性。

2.基金资产估值是指通过对基金所拥有的（　）按一定的原则和方法进行重新估算，进而确定基金资产公允价值的过程。【基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题】

A.净资产

B.负债

C.全部资产

D.全部资产及所有负债

【答案】D

【解析】基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行重新估算，进而确定基金资产公允价值的过程。基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。从基金资产中扣除基金所有负债即是基金资产净值。基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值。

六、考查知识点的某一属性

基金从业人员职业资格考试中，经常会出现对某一知识点的属性考察，如意义、措施、假设等，此类题目一般较为简单，只需熟记该知识点的具体内容。但是，一般该考点涉及的内容较多，且容易与其他知识点混淆，考生需加强对相关知识点的理解记忆。对于这类考点，建议考生在多看多背的基础上，以图表形式归纳对比，加强相似知识点的记忆。

1.市场风险管理的主要措施不包括（　）。【证券投资基金基础知识2016年4月真题】

A.密切关注宏观经济指标和趋势

B.关注投资组合的风险调整后收益

C.加强对重大投资的监测

D.进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为

【答案】D

【解析】除A、B、C三项外，市场风险管理的主要措施还包括：①密切关注行业的基本面变化，构造股票投资组合，分散非系统性风险；②加强对场外交易的监控；③运用定量风险模型和优化技术，分析各投资组合市场风险的来源和暴露。D项，进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为是流动性风险管理的主要措施之一。

2.不得担任基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员的情形不包括（　）。【基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题】

A.因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，被判处刑罚的

B.个人所负债务数额较大，到期已清偿的

C.个人所负债务数额较大，到期未清偿的

D.因违法行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师和资产评估机构、验证机构的从业人员

【答案】B

【解析】依据《证券投资基金法》的规定，有下列情形之一的，不得担任基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员：①因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，被判处刑罚的；②对所任职的公司、企业因经营不善破产清算或者因违法被吊销营业执照负有个人责任的董事、监事、厂长、高级管理人员，自该公司、企业破产清算终结或者被吊销营业执照之日起未逾5年的；③个人所负债务数额较大，到期未清偿的；④因违法行为被开除的基金管理人、基金托管人、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、期货交易所、期货公司及其他机构的从业人员和国家机关工作人员；⑤因违法行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师和资产评估机构、验证机构的从业人员、投资咨询从业人员；⑥法律、行政法规规定不得从事基金业务的其他人员。

七、考查法律法规中的具体条款

法律法规是基金从业人员职业资格考试的必考内容，在基金法律法规、职业道德与业务规范考试科目中会经常遇见，一般是对法条的直接考查，要求考生准确识记（如一些比较重要的数字、关键词），有的是给出小的案例，让考生运用法条进行解释，此类考点整体难度不大。

1.目前我国银行间债券交易的结算主要采用（　）。【证券投资基金基础知识2015年12月真题】

A.见券付款

B.券款对付

C.纯券过户

D.见款付券

【答案】B

【解析】根据《银行间债券市场债券登记托管结算管理办法》的规定，债券结算可采用纯券过户、见券付款、见款付券、券款对付四种结算方式。根据中国人民银行2013年12号文的规定，目前银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式。

2.在我国基金募集申请监督的实践中，募集申请的核准由（　）负责。【基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题】

A.证券交易所

B.中国证券业协会

C.专家评审会

D.中国证监会

【答案】D

【解析】根据《证券投资基金法》的要求，中国证监会应当自受理基金募集申请之日起6个月内做出注册或者不予注册的决定。中国证监会在基金注册审查过程中，可以委托基金业协会进行初步审查并就基金信息披露文件合规性提出意见，或者组织专家评审会对创新基金募集申请进行评审，也可就特定基金的投资管理、销售安排、交易结算、登记托管及技术系统准备情况等征求证券交易所、证券登记结算机构等的意见，供注册审查时参考。

八、结合具体案例考查

基金从业人员资格考试中，有些题目以现实生活中的案例的形式来考查相关知识点，考生在备考时要夯实基础知识，认真分析案例，根据知识点来作答即可。

1.陈小姐将1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为10％，项目投资期限为3年，每年支付一次利息，假设该投资人将每年获得的利息继续投资，则该投资人三年投资期满将获得的本利和为（　）元。【证券投资基金基础知识2016年4月真题】

A.13310

B.13000

C.13210

D.13500

【答案】A

【解析】根据复利终值的计算公式，该投资人三年投资期满将获得的本利和为：FV=PV×（1+i）n=10000×（1+10％）3=13310（元）。

2.关于基金公司的财务人员休产假，为控制人力成本，公司安排基金会计兼职从事公司财务清算工作。按照内控要求，以下描述正确的是（　）。【基金法律法规、职业道德与业务规范2015年12月真题】

A.违反了效率性原则

B.体现了有效性原则

C.体现了成本效益原则

D.违反了独立性原则

【答案】D

【解析】独立性指基金管理人各机构、部门和岗位职责应当保持相对独立，基金资产、自有资产、其他资产的运作应当分离。基金管理人内部控制的设立是与其管理模式紧密联系的，基金管理人按照其推行的管理模式设立相应的工作岗位，并赋予其责、权、利，规定独立的操作规程和处理程序。本题中，基金会计兼职从事公司财务清算工作违反了独立性原则。

九、对知识点的分类的考查

基金从业人员资格考试中，有些题目涉及知识点的具体分类，这类题目比较简单，考生在备考时需掌握不同分类标准下的具体类别，切勿张冠李戴。

1.按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可分为（　）。【证券投资基金基础知识2016年4月真题】

A.独立衍生工具和嵌入式衍生工具

B.货币衍生工具和利率衍生工具

C.股权类产品的衍生工具和商品衍生工具

D.信用衍生工具和其他衍生工具

【答案】A

【解析】按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。独立衍生工具指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或互换合约等。嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合约（简称主合约）中的衍生工具，该衍生工具使主合约的部分或全部现金流量将按照特定变量的变动而发生调整。B、C、D三项为按衍生工具合约标的资产分类。

2.下列不属于按投资市场分类的股票基金是（　）。【基金法律法规、职业道德与业务规范2015年12月真题、2016年4月真题】

A.国内股票基金

B.国外股票基金

C.成长型股票基金

D.全球股票基金

【答案】C

【解析】按投资市场分类，股票基金可分为：①国内股票基金，以本国股票市场为投资场所，投资风险主要受国内市场的影响；②国外股票基金，以非本国的股票市场为投资场所，由于币制不同，存在一定的汇率风险；③全球股票基金，以包括国内股票市场在内的全球股票市场为投资对象，进行全球化分散投资，可以有效克服单一国家或区域投资风险，由于投资跨度大，费用相对较高。

十、考查对知识点的综合运用

基金从业人员资格考试中，有些题目涉及某一知识点的概念、内容、特征等，这类题考查内容更广泛、难度更大。考生在备考时不仅要夯实考试中涉及的基础知识，同时要参照考纲，在教材中标记出考试中包含的考点，进一步复习，做到不遗漏任何一个知识点，全面备考。

1.下列关于企业年金说法有误的是（　）。【证券投资基金基础知识2016年4月真题】

A.企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法规确定的投资比例限制

B.企业年金基金可投资于信用等级为投机级的金融债和企业债

C.企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品

D.企业年金是指企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金

【答案】B

【解析】B项，企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。

2.下列关于开放式基金业务的表述，错误的是（　）。【基金法律法规、职业道德与业务规范2016年4月真题】

A.持有时间越长，适用的赎回费率越低

B.申购可采用分期缴款方式

C.赎回费扣除手续费后，余额归入基金财产

D.赎回以份额申请

【答案】B

【解析】B项，投资人申购基金份额时，必须全额交付申购款项（中国证监会另有规定的基金除外），投资人按规定提交申购申请并全额交付款项的，申购申请即为成立；基金份额登记机构确认基金份额时，申购生效。

第二节　复习技巧

一、学习方法

1.以考试大纲为标准，制订备考计划

计划是实现学习目的的蓝图。想要顺利通过基金从业人员资格考试，就需要制订相应的备考计划。制订备考计划需要了解考试内容以及重难点。考试大纲是考试命题的依据，限定了考试的范围以及重难点，因此也是制订备考计划的依据。

考生可以根据给出的考试大纲，把握各科目的知识脉络，合理地安排复习时间。考试大纲中列出的各章知识点存在多寡差异，可体现出各章节知识点的重要程度，考生可据此来制订备考计划，充分考虑到考试大纲内容的多少和备考时间的长短，合理地分配学习时间。一般而言，备考周期包括教材学习、强化训练和冲刺梳理准备三个阶段。因此，备考计划也应该根据这三个阶段具体安排。

2.熟悉教材，辅以章节练习巩固提高

考试大纲帮助考生把握考试方向，教材则具体地给出了具体的知识点。在熟悉指定教材的过程中，应该辅以章节训练，一方面巩固教材的知识，另一方面总结高频考点和常见的出题方式，提高考试技能。

基金从业人员资格考试中出现的基本概念、理论大多出自教材原文，只有在教材与大纲和法律法规有冲突的情况下，才以大纲和最新的法律法规为准。即使是较难的计算分析题也能在教材中找到原型，因此，考生应该反复记忆教材中的重要知识点。

为加强对知识点的巩固提高，考生须在熟悉教材的过程中配以章节练习，所以，教辅的选择尤为重要，电子产品的普及使得学习途径日益丰富，建议考生利用智能手机、平板电脑购买电子书和题库，可随时随地进行练习，也利于考生早日熟悉机考环境。教辅以有考点归纳、配有考试真题的为佳，配有视频讲解的电子书更是考生复习备考的好帮手。

3.历年真题演练，熟悉出题形式

考生可以通过真题了解知识点具体考查形式，以及哪些知识点是高频考点。真题中出现的每一个考点都值得考生仔细研究，反复记忆。

基金从业人员资格考试的技巧性很强，考生需强化对重点题型的练习，提高解题熟练度，充分利用真题检测学习效果。这要求考生将往年真题作为模拟考试来进行练习，必须完全按照实际的考试时间，严格要求自己，营造考试氛围。在模拟时切勿分心走神，边做题边翻书更是不可取，这样模拟也便失去了意义。

鉴于考试中真题重复出现的概率比较高，考生对于自己在练习模拟中不会答、错答的真题，一定要反复咀嚼、深刻理解，不要浪费每一次做题的机会。

4.梳理思路，沉着应考

在考前的最后几天，考生不宜太紧张，放松心态，沉着应考。建议在考前一周，考生多看看自己以前的错题，进行查漏补缺学；在考前一两天，考生最好把整个科目的知识体系从头到尾进行梳理，把之前做错的真题再看一遍加深记忆，梳理答题思路，根据真题，归纳答题技巧。越临近考试，心态越要放松。按照我们提供的方法进行学习，相信考生在考试时一定会淡定自如，豁然开朗。

二、应试技巧

根据考试真题的特点，我们建议考生可以参考以下几点技巧。

1.总体浏览

拿到考试试卷之后，可以总体上浏览一下，根据以前积累的考试经验，大致分辨出试卷的难易程度，从而合理分配答题时间，掌握答题节奏。

2.细致审题

审题是正确解题的首要条件，考生在答题过程中要注意题目是正向出题，还是反向出题，审题时不仅要看题目，还要审选项。切勿因审题不细致而遗憾失分。

3.理性对待难题

考试题量大，考试时间有限，所以，分配到每一题上的分值较小，时间也较短，切勿花费过多时间纠缠难题。建议考生遇到难题时，可以先选择一个合适的答案。同时做上标记，最后若还有多余时间，可以仔细思量。要珍惜考试时间，不能因小失大，导致最后出现大量题目做不完的情况。

4.根据常识答题

大部分考生是从事基金行业的工作人员，或者是专业涉及基金的大学生，由于工作任务重、学业紧张，想要在短的时间里通过“死记硬背”完全记住所有课程内容是不可能的，所以考生应该根据平时对基金业知识和工作规则的了解进行答题，在答题的过程中，考生可采用排除法，对于与自身经验和常识不符的选项逐步排除。

5.技巧猜题

基金从业资格考试试题均为选择题，即使遇见考生拿不准或完全不会的题，也一定要给出一个答案。这种时候还有一种办法可以尝试。命题者在出题时为了凑足四个备选答案，会列出比较荒谬和拙劣的选项，比如：表示绝对含义的词语“完全”“一定”“所有”等所在的选项。于是我们可以首先将这些明显欠妥的选项排除掉，然后采用“猜测法”选择合适的选项，例如：①表示相对意义的词语，“一般”“通常”“往往”“可能”“可以”等所在的选项；②包含题干关键字的选项。即使无法得出正确选项，也绝对不要轻易放弃。因为放弃不答永远都不会得分的，而即使答错了，也不会倒扣分的。

6.自信最重要

相信自己的第一感觉。考生在考试的时候应充分相信自己在平时的复习中已经掌握了知识点，第一感觉就是正确答案，不要怀疑自己，除非有十足把握，否则不要轻易改答案。