“内行人”获取货币供应量指标的方法

货币供应量作为重要的宏观经济数据，各国央行一般都会定期发布，如美联储在每个周四公布，而中国央行定期公布月度数据。中国的货币供应量数据涵盖在“金融统计数据报告”中，每月15日左右公布前一月度的数据，在中国人民银行官方网站可查阅。

包含货币供应量在内的金融统计数据比较重要，其受到投资市场广泛关注的原因有二：一是金融统计数据受统计手段、统计方法的干扰较少，相对较为客观、准确；二是金融统计数据往往是宏观经济的领先指标。

从逻辑上来讲，“兵马未动，粮草先行”，要拉动实体经济，必须“钱”先到位，重大项目有了配套融资才能上马，才能促进经济增长。从实际经验来看，货币供应量等金融数据变动，往往可领先经济变化一两个季度。

在运用这一指标的时候，有一点需要注意，那就是在春节期间，由于工资奖金支付的需要，企业的活期存款会大幅转向居民储蓄存款。如果春节时间错位，则会对M1同比读数产生较大的扰动。为了消除这种干扰，我们一般会对每年1月和2月的M1余额数据做平均处理。

如果我们充分了解货币供应量指标，能够捕捉和解读M1、M2等指标变化的信号，就能发现货币供应量指标的变化之中蕴含了许多重要的经济信息，成为会“看门道”的宏观经济分析“内行人”。

当然，这些只是货币供应量的基础知识，我们还需要了解货币供应量相关的常用指标工具，包括：M1-M2同比增速差（俗称“剪刀差”）、M2-GDP同比增速差以及社融-M2同步增速差。此外还需要了解，在现实中，应该如何利用这些指标来辅助宏观经济分析和投资决策。