银行和破产

有读者问，如果银行家可以凭空创造信贷，他们怎么会破产呢？答案就是银行很容易破产，尤其是如果长期以来，他们没有注意到资产负债表上的负债的话。

当一位银行家引导客户做出偿还贷款的承诺并为客户创造信贷时，这会立即成为银行资产负债表上的贷款资产和存款负债。贷款是一项资产，因为随着时间的推移，它将为银行赚取利息。存款是一种负债，因为如果存款人提取存款以支付给另一家银行，那么这家银行必须立即将款项存入客户或存款人的账户中。（时间管理是银行经理的核心能力。）

如上所述，银行或贷款人必须谨慎管理资产和负债，以确保在存款人希望提取存款时有资金可用。商业银行通过在每次创建存款时从中央银行体系获得准备金来实现这一点。这些准备金用于清算和结算同业间的金融交易。整个银行体系必须管理金融交易，并确保支付款项与收到款项的银行之间的支票和其他付款单能得到清算。

这是任何经济体的中央银行所发挥的关键作用，例如英国央行、美联储或日本央行。中央银行通过在这些银行的储备账户之间转移中央银行的资金（准备金）、向付款银行的账户进行借记、在收款银行的账户进行贷记，来解决银行之间的付款问题。

在正常情况下，这些付款相互抵销，在一天结束时只需要用少量央行准备金来结算。但银行家可能会遇到困难，情况不会一直保持顺利。如果由于管理不善，银行发现其负债开始超过其资产，那么没有多少央行准备金可以帮助它：它正面临破产。如果公众得到银行面临困难的风声，那么银行就会发生挤兑现象，存款会被迅速取出，负债开始上升。请记住，大多数持牌银行的客户存款都达到了国家规定的特定限额，因此存款总体上是受保护的。

直到最近，商业银行才被禁止将它们的贷款和存款（商业银行业务）武器与它们更具投机性的投资武器混合在一起。那是在1999年，时任总统克林顿根据拉里·萨默斯（Larry Summers）教授和时任财政部部长罗伯特·鲁宾（Robert Rubin）等知名经济学家的建议，废除了美国的《格拉斯-斯蒂格尔法案》（Glass-Steagall Act，1933）。世界各地的其他财政部部长和中央银行家，很快就跟随了克林顿总统的脚步。然后，全球金融机构的商业银行家，就自由地将其银行持有的政府担保零售存款与自己的借款（通常用于投机目的）联系起来。由于这两类银行业务如此紧密地结合在一起，私人银行家借出的用于投机的借款，使所有使用银行体系的人，都面临着银行投资部门的个人交易员所承担的风险。这使整个经济暴露于重大或系统性的风险、代价和损失之中。

这种肆意妄为加剧了2007—2009年的全球金融危机，当时大多数大银行都面临破产的威胁。它们被纳税人支持的政府所援助，几乎没有受到指责，也没有几个“条款和条件”来约束它们。到目前为止，没有一个银行家因为其在2007—2009年引发全球金融危机，而被监禁，或者被追究刑事责任，也没有人承认自己做出的任何错误行为。就算是被罚款，对于社会由于金融的失败和错误行为所承担的代价来说，这点罚款根本不值一提。在英国央行中负责金融稳定的安迪·霍尔丹（Andy Haldane）曾说过，即使银行家想要赔偿社会承担的损失，“很明显，银行也根本没有足够的资金来支付这笔账单”。

尽管纳税人支持的中央银行实施了大规模的救助计划，但我仍然认为，即使在我2016年写这本书的时候，全球银行仍然无力偿还债务。政府担保、廉价融资和量化宽松，再加上对资产负债表的操纵，似乎都横亘在今天银行的“大而不倒”和破产之间。