1.4　“阳”—机构投资者出击现大阳就是买入时

“阳”字，即先阳后阴。在逆向投资中最大的缺陷就是过早介入，等待时间过长，也许很多人在春天来临前就把它卖了。为了规避这个风险，除了跟踪基本面情况外，同时也要结合技术面的情况。突然出现大阳线或者连续几天出现阳线，通常意味着有大资金或者机构投资者的介入，否则不可能出现放量上涨。出现这种指标时，可以开始介入关注的个股，跟随大资金或者机构投资者。

散户与机构投资者不同，由于规模相对较小，不受流动性的限制，买卖的动作不会对市场造成影响；而机构投资者，因为其资金规模相对较大，一旦大幅买入，股价就会大幅上涨，反之亦然。因此，散户应抓住机构投资者的这个弱点，抄机构的底、借机构的东风。

如图1.3所示，杰瑞股份从2014年以来连续下跌，一直弱于大盘，在2018年1月4日突然涨停，并且开始强于大盘指数，这就是所谓“阳”的体现，即机构投资者在买入的信号。因此对于逆向投资者而言，这就是强烈的买入交易信号，但是由于在行情前期，没有形成市场足够的关注度以及市场对上市公司能否上涨还存有疑虑，因此价格通常反反复复，在上涨过程中会出现缩量下跌，即“阴”的表现，这时投资者可以在支撑位上买入，这个支撑位为前期的密集交易区，通常是机构的底。

图1.3　杰瑞股份2017年8月至2019年1月走势图

【图片来源：万得（Wind）】