1.4 基金的常见分类方式有哪些

随着基金行业的发展，全市场基金数量已经超过6000只（代码合并统计），从实践来看，基金种类越来越复杂，根据投资范围、投资方式、运作方式、销售方式、费率方式、投资者对象等差异均会形成不同的基金类型或份额，而投资者也常常因为基金分类方式的不同而造成混淆。这里，向大家介绍市面上主流的分类方法。

根据法规分类

根据中国证监会2015年5月11日颁布的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，基金合同和基金招募说明书应当按照下列规定载明基金的类别，如下表所示。

证监会的基金分类的依据是基金的投资范围。

可以看出，股票基金和债券基金必须有百分之八十（80%）以上的基金资产投资于对应标的，这使得基金的风险收益属性更加明确。

货币基金所投资的货币市场工具主要指一年以内的银行存款、债券回购、央行票据和剩余期限在397天以内的债券等，整体风险较小。

基金中基金也被称为FOF（Fund of Funds），针对FOF，证监会有更加详细的规定。而没有严格比例投资限制的都被归为混合基金，所以一些风险收益属性区别很大的基金都会被归为混合基金。

根据投资范围分类

证监会是根据投资范围来划分的，我们还可以在此基础上进一步细分，把投资于海外市场和另类资产的基金单独拿出来，相关分类方式如下表所示，仅供投资者参考。

上述分类方法中需要注意几点：

（1）由于被动投资较多的应用在股票投资中，所以很多分类方法也把股票基金分为主动股票基金和股票指数基金。而这里仍按照合同中的投资范围来分，依据投资方式的分类方法我们会在后面讲解。

（2）投资于境外资产和另类资产的基金，我们单独拿出来进行分类。虽然它们在基金合同中很可能归属于混合基金、股票基金和债券基金等，但是由于这两类资产比较特殊，故单列。

（3）基金进行境外投资可以通过QDII制度，也可以通过港股通、沪伦通等专门制度方式，无论是哪种方式，只要基金投资的标的是境外资产，我们都将其归类为境外基金。

（4）有一类专门投资于可转债的基金，其合同中的基金类型可能是纯债、二级债或者偏债混合，无论是哪种方式，由于可转债具有一定的股性，故波动较大，需要投资者注意。

根据投资方式分类

根据投资方式，可将基金分为主动投资型和被动投资型（即常见的指数基金），具体分类方式如下表所示。

投资方式可以应用到任何一类基金上，以被动投资为例，我们常见的股票指数基金、债券指数基金，甚至全部投资于境外资产的标普500指数基金、实物黄金指数基金，都属于被动投资。

根据运作模式分类

投资范围、投资方式是和基金投资有关的维度，而运作模式主要是和基金运作、申赎有关的维度，具体分类方式如下表所示。

投资者常说的场外基金，主要是指场外开放式基金。而所谓的场内基金，指包含LOF、ETF、上市的定开基金、上市的封闭式基金和分级基金子份额等所有可以在交易所交易的基金。

迅速了解一只基金的技巧

任何一只基金，都会有投资范围、投资方式和运作模式这三个维度，读者只要熟悉掌握了上述三个分类维度，看到任何一只基金就可以准确地定位。

如“华安MSCI中国A股国际交易型开放式指数证券投资基金联接基金”，从这个超长全称可以看出，该基金投资于MSCI中国A股国际指数；从投资范围看，它是股票型基金；从投资方式看，它是被动投资的指数基金；从运作模式看，它是ETF联接基金。

除此之外，有的基金还会有A、C类等不同份额，我们后面解读。