孔雀鱼作为一种观赏价值非常高的热带淡水鱼类，除了在其斑斓的色彩、绚丽的外表、活泼可爱的性格和优美的体形方面引人注目外，还在其独特的繁殖方式也吸引人们想要对这种不太常见的繁殖方式一探究竟。孔雀鱼是为数不多的卵胎生鱼类之一。它们的繁殖能力比较强，号称“百万鱼”。幼鱼经过3～4个月时间的生长发育便可以进入成熟期，开始繁殖后代，当然不同地域内的野生孔雀鱼的成熟期也存在差别，而人工饲养的孔雀鱼的成熟期也因饲养条件和水温高低的差异而有所区别。

孔雀鱼发育成熟，进入生殖繁育阶段前，雌鱼通常喜欢安静地待在比较隐蔽的角落里，脾气也变得有点暴躁，甚至会上蹿下跳。它们的身体也会发生一些变化，雌鱼的腹部开始膨胀隆起，在肛门上部的肚皮处，会有一些斑块逐渐由黄变黑，斑块的颜色变黑的程度越深说明雌鱼越接近排卵。孔雀鱼排卵前雌鱼的肛门会越来越突出，这时雄鱼就展开漂亮的尾部，如同孔雀开屏般地吸引雌鱼的注意，并形影不离地追逐着雌鱼，尝试用交接器钩住雌鱼的泄殖孔以排出精子进行体内受精。完成体内受精后，受精卵就在雌鱼的体内发育成小鱼后再产出。