2.5.3 从筹码角度看主力行为

了解了主力的重要性后，人们可能会问：筹码与主力究竟有什么关系？筹码是否能够帮助人们辨识主力、分析主力？答案是肯定的。因为主力对个股的积极运作甚至是控盘，同样会体现在高抛低吸的市场行为上，低成本的买入、高价位的卖出，才能让主力获胜出局，而主力的买卖行为必然会改变市场的筹码分布情况。因此，人们借助于筹码分布形态的变化，以及一些能够反映主力市场行为的典型筹码形态，通常可以很好地了解主力当前最有可能的市场行为。下面结合一个案例加以说明筹码分布形态是如何反映主力行为的。

图2-18所示为通策医疗2017年11月24日的筹码分布图。从左侧的走势图可以看到，个股之前强势突破低位密集峰，出现了多根大阳线，这往往与大资金的强力运作有关，但是个股的突破上攻也可能是受大盘带动。此时，突破后的走势及筹码的变化方式往往能显现出主力是否介入其中。

一般来说，主力在低位区买入的筹码数量虽然比较多，但由于低位区往往也是大盘不好造成的，主力一般不会买入过多，这使主力的控盘实力并不强。个股在第一轮突破之后，通常会遇到较强的中短线抛压，此时会在一个相对高点形成一个震荡整理的过程，一部分甚至一大部分筹码会转移到这个新高点附近，形成新的筹码密集峰。

由于这个位置点离主力的成本区域很近，且主力在之前的突破拉升又提高了持仓成本，只要大盘不是太差，主力一般会积极地维护股价，并在这个小高点继续加仓以提高控盘能力。这样，当个股受大盘带动出现短线回落，使这个小高点的筹码峰处于被套状态后，价格走势一般会马上转强、收复失地，在此密集峰买入的投资者也不会长时间被套，有充足的解套出局时机，因为投资者此时买入的成本与主力接近，而主力自然不希望股价长时间低于或十分接近自己的持仓成本，这样会对主力控盘造成较大风险。

再回到通策医疗的走势图中，如图2-18所示。可以看到，新高点形成了筹码密集峰，一根大阴线使此峰的筹码悉数被套，但这种状态并没有持续下去，价格走势随即转强并慢慢收复大阴线失地，这就是主力积极运作的结果，也表明当前的价位区离主力成本十分接近，个股后期走势存在较大潜力。

图2-19所示为新钢股份2018年8月16日的筹码分布图。个股在这一日之前的走势与上例通策医疗存在一定的相似之处，同样是在突破后的高点形成筹码峰，且之后大阴线的出现使此峰的筹码悉数被套，但随后的走势则明显不同。新钢股份在筹码峰处于被套状态后，股价走势并没有马上转强，重心甚至缓慢下移，这表明并没有主力积极运作，也不存在主力加仓提高控盘能力的可能。个股之前的突破与大盘及钢铁板块整体走强有关，是被动影响的结果，再结合这种筹码形态，可以预计，个股随后的走势要么随波逐流，要么弱势补跌，预期方向并不乐观。在实盘操作中，投资者宜及时减仓卖出。