甚至在他卖空的场合，它对社会上其他人还是有益的

即使投机商人从出售他手头没有的东西而捞到一笔利润，竞争性投机还是对社会有益的，不论这种事业带有多么可怕的魔术意味甚至多么露骨的欺诈意味。因为这么一来，投机商人实际上是间接地把货物从将来的用途移向现在（或不那么遥远的将来）的用途，并且他是从社会利益捞到他的利润的，社会利益系来自劝说人们现在多消费一些，而不要把货物留到明年，那时候它的需要就没有现在那么迫切了。投机商人依较低价格卖出明年的期货，这就降低了明年的预期价格。这会阻止有货的人囤积到明年，于是他们把货物拿到市场上来，降低今年的价格并刺激现在的消费。如果投机商人做对了，他从社会利益捞到一笔利润，还使别人得到一些好处。（但若有足够多的投机商人将价格划一起来，他们就赚不到利润——全部收益就都为公众所享有。）如果投机商人搞错了，他要负担全部社会损失（要是他十分富有的话），并向消费者支付一笔额外罚金，就像我们对第一图重新解释后所表明的。