传统金融体系的担保链弊端

担保链是多个企业在向金融机构融资时，通过互相担保、连环担保、联合担保等担保关系链条形成的特殊利益共同体。从公开资料来看，我国目前已经形成众多企业担保链，且担保链中企业普遍存在超出自身实力对外融资和担保现象，个别企业的信贷风险通过担保链条迅速传导和放大。担保链企业担保行为的不规范，导致银行贷款并未真正获得安全保障，反而因连带担保责任导致担保链上多个企业的债务风险传染加剧，扩大了银行信贷风险，甚至成为区域性金融风险的诱因。

传统金融体系中的担保链已经形成了一些“金融黑洞”，如温州担保链断裂、上海钢贸企业担保圈、啤酒花事件等，担保链俨然成了银行不良贷款的代名词，让投资机构人士谈“链”色变。担保链弊端的产生有以下几个方面的原因：

一是企业风险管理意识薄弱，对外担保随意性强。从企业内部管理来看，卷入担保链的企业存在主观上的原因，大部分企业在对外担保决策上过于简单随意。首先是缺乏对外担保的风险评估机制，对外担保作为或有负债，存在一定的损失可能性，每笔对外担保都构成企业的潜在成本。缺乏担保风险评估会诱发过度对外担保，使企业的潜在成本压垮企业自身的利润。其次，对外担保决策机制缺乏科学流程。虽然多数企业的章程明确对外担保需股东会出具决议，但在实际操作中，这种科学的决策机制被企业的实际控制人所架空，往往先决策、后决议。

二是银行的风险管理体制不够健全，不能有效识别风险。目前国内各银行在发展过程中，已逐步建立起各自的风险管理系统。但总的来说，管理方法主要强调的是贷款投向的政策性、合法性、贷款运行的安全性，以及“审贷分离”原则等，而在风险识别和度量方面不够精确，定量分析不足。倘若有对担保链风险的分析工具可以操作，那么每家银行在放贷前都会慎而重之，不会因保证人所谓的“实力强”而纷纷放贷。

三是经济周期的影响。企业逐利的本性决定了企业会不断扩大规模、追逐更多剩余价值，经济形势一片大好时，利润增加、前景美好促使企业快速扩张，势必需要大量银行资金，担保额度也随之扩大，往往超过自身资产的数倍。而担保圈一旦形成，在经济下行周期，担保链上的大部分企业面临资金面紧张、经营压力增大的困难，对风险的承担和化解能力下降，单个企业的风险有可能传导到其他企业，引发多米诺骨牌效应，导致风险快速扩散，造成一损俱损的局面，最终将形成银行的不良资产。

四是商业银行的风险控制偏好。担保分为人的担保和物的担保。商业银行从风险控制的角度出发，在企业不能或不愿提供抵质押物的担保情况下，也认为人的担保“有总比没有好”。即便对于一些信用等级较高的企业，也要求提供保证担保而不愿发放信用贷款，客观上也导致担保圈的形成，且容易出现“用担保圈垒流动资金贷款”、“用流动资金贷款垒大户”的情况。

五是信息不对称。信用体系不完备，以及银行对借款人、担保人经营情况的掌握处于信息相对不对称、信息滞后的劣势，发生了一些企业违规担保，或过度的对外担保，甚至向关联企业、子公司担保等情况，形成了复杂的担保链（即“担保圈”）问题，加剧了银行信贷资产的风险。

担保链风险产生的原因是多方面的，只有政府、银行、企业三方携手，建立综合协调解决机制，积极应对企业担保链风险，才能有效化解风险。