第一节　什么是主力

首先，我们来对主力的定义、行为特征及其主要特性等，做一些简要的说明，以帮助投资者从根本上认识主力。

一、主力的定义

简单来说，主力就是运作的主导者和主宰者，是能对运作对象起到一定的支配作用的市场主体。其中，这个主体既可以是一般投资者，也可以是机构投资者。但因为机构投资者具备技术、信息、资金的优势，所以它在市场中往往起主导作用。

通常所说的主力并不是单一个体，而是一个群体。在这个利益群体中，每个人的利益都是一致的，所以如果思路一致或阶段性形成合力，该个股就很容易出现主升浪的走势。从某种意义上讲，主力就是所谓的“庄家”，其整个赢利的过程，可以称为坐庄的过程。

“主力不是万能的，但市场没有主力是万万不行的。”这句话说明了主力与市场的关系，但是市场的内在波动规律是不以主力意志为转移的，主力无法与市场抗衡，因此国内外很多曾经相当辉煌的机构最后都落入一败涂地的境地。

二、主力的行为特征

只有了解了主力的行为特征，才能更好地读懂主力的语言。一般来说，主力主要具备以下五个特征。

1．会开设多个交易账号

由于监管的不断深入（如证监会加大打击操纵股票、虚假交易等违法犯罪行为），以及投资者选股能力的提高，机构或私募基金为了能继续坐庄，就必须在证券公司利用他人身份证开设多个股东代码证和资金账户，以方便以散户的性质集中购买股票进行控庄，或进行对手交易，或变换身份进行虚假申报等活动。

2．经常进行虚假的交易申报

虚假申报，是指在盘中挂出虚假的买单或卖单，其目的是让市场投资者看见这些委托交易的买卖单，从而影响市场交易行为，以获得丰厚的利润。例如，若主力需要筹码，就会在卖盘处挂出多笔大卖单，制造抛盘汹涌的假象，从而恐吓中小投资者赶紧抛售股票，但一旦有买家积极吃进，主力就会马上撤单；若主力需要股价往上涨，则往往会在买盘处挂出多笔大买单，制造买盘如潮的假象，但一旦有卖家大笔卖出时，主力就会赶紧撤单。

3．有能力做对倒交易

做对倒交易，意思就是进行不转移股票所有权的买卖交易。其目的是为了增加成交量，制造市场买卖活跃的虚假气氛，以吸引市场上其他投资者大量买进或卖出，做出有利于主力交易的行为。主力必须具备以下能力，其一要有很多账户可以供其进行对手买卖；其二是手上要掌握大量的股票；其三是有大量的现金可以调度。通常情况下，主力机构会通过分散的营业部账号，将这些违法行为进行“合法”操作。

4．精通技术分析方法

主力只有比普通投资者更了解经典的技术分析方法，才能在市场的运作中获得最终胜利。虽然经典的技术分析方法是不会改变的，但是在巨大的资金供应下，任何图形都有可能活灵活现地出现在投资者面前。通常情况下，主力在抢到一定数量的股票后，就可以利用弱市条件进行连贯的卖压冲击，制造恶劣的价格形态，从而获得更多的低价筹码；之后利用资金和既有筹码进行洗盘，将浮动筹码揽入怀中；再利用公认的经典上升形态吸引其他投资者跟风，并在高位继续制造量增价涨的形态，以便暗中出货。所以，在了解主力之前，投资者要如同他们一样先了解经典的技术分析理论。

5．熟知大众的习惯性思维

主力机构的操盘手是在市场中成长起来的，经历了市场的洗礼，同时也了解市场特性和大众交易心理，熟悉该怎样利用群体思维进行市场操作。例如，他们通过深刻了解经典技术分析后，教导投资者“有量才有价”　“高位收十字星就是出货”　“盘口有大买单就是进货”等常识，对于“如果市场是对的，我还在街头卖烤红薯”等这些巴菲特的格言，他们也很熟知。知己知彼，百战不殆，主力操盘手在掌握了这些大众的习惯性思维后，就会带给我们眼花缭乱的盘口动作。

三、主力的惯用伎俩

业内人士把虚假申报、连续交易、约定交易、自买自卖、蛊惑交易、抢先交易、特定价格交易、特定时段交易等称为“圈内常用的操作手法”，下面我们对其简要介绍。

1．虚假申报

虚假申报，是指投资者持有或者买卖证券时，进行不以成交为目的的频繁申报或撤销申报，制造虚假买卖信息，以误导其他投资者，以便从期待的交易中直接或间接获取利益的行为。

2．连续交易

连续交易，是指投资者单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者信息优势，联合他人或者连续买卖，以操纵证券交易价格或者证券交易量的行为。

3．约定交易

约定交易，是指投资者与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，以影响证券交易价格或者证券交易量的行为。

4．自买自卖

自买自卖，是指投资者在自己实际控制的账户之间进行证券交易（证券的所有权并没有转移），以影响证券交易价格或者证券交易量的行为。

5．蛊惑交易

蛊惑交易，是指投资者通过故意编造、传播、散布重大虚假信息，误导投资者的投资决策，从而使市场出现预期中的变动并进而使自己获利的行为。

6．抢先交易

抢先交易，是指投资者对相关证券或其发行人、上市公司，公开做出评价、预测或投资建议，自己（或建议他人）则抢先买卖相关证券，以便从预期的市场变动中直接或间接获取利益的行为。

7．特定价格交易

特定价格交易，是指投资者通过拉抬、打压或者锁定等手段，使相关证券的价格达到一定水平的行为。

8．特定时段交易

特定时段交易，是指投资者在集合竞价时段或在收市阶段，通过拉抬、打压或者锁定等手段来操纵证券收市价格的行为。

四、了解主力的意图

主力最需要的就是投资者去关注他，这样他所做的所有动作才会有意义，如果没人注意或者跟风，那么他的股票就不可能换手，纸上富贵终究换不到真金白银。因此，主力总会在市场上不遗余力地表现，以便更好地获得市场的认同。以前主力为了吸引人气跟风，会通过广播、电视等媒体进行宣传，而现在由于投资咨询行业的不景气、监管的严厉以及投资者投资水平的提高，主力只能转为“经营”股价形态，通过制造各种氛围的K线组合来吸引市场。就目前来说，随着网络交易的盛行，股票K线图和涨、跌停板已经成为主力与市场沟通的主要方式。

事实上，主力也希望中途不断有人换手，以提高市场参与者的平均持仓成本，从而达到股性活跃好进出、高成本持股者能稳定股价的作用，所以，主力并非一味地拒绝散户跟风。当投资者在到处寻找庄股时，主力往往也在积极运作，希望市场其他投资者能够关注他的股票，并且及时跟进。因此，投资者必须上好“了解主力意图、听懂主力语言”这一必修课。

通过盘中买卖双方的交易记录，我们可以得到以下四种信息。

（1）市场本身的交易信息，比如，盘面上显示的开盘价和收盘价，大家都能看得到。

（2）主力想要告诉人们的真实信息，比如，股票异常跳空高开，是主力想告诉人们股票要涨。

（3）主力想要告诉人们的虚假信息，比如，股票正放量上冲，但该成交量是主力对敲而成的。

（4）主力不想告诉人们的信息，比如，不想告诉人们股票高开放量之后，见势不好就会下跌。

因此，投资者在看盘的时候，一定要弄清楚什么是真信息，什么是假信息。所谓假信息，往往就是那些主力不想告诉给投资者的信息，也就是股价即将运动的实际方向。

五、主力的五大特性

无论哪种类型的主力，都具有五大特性，即操纵可控性、贪婪兑现性、狡猾欺骗性、假善凶狠性、相反多变性。在股市中，虽然主力的分类不同，但他们的这些特性却是相同的，因为他们的最终目的是拥有更多的获利。

1．操纵可控性

主力最大的特点之一就是能够操纵股价。主力在控盘之前，一定会做好各项准备，规划好一个详细的操盘计划。以后在哪一点位进货与出货，何时洗盘，以及洗盘的幅度多大，操盘手只需按章办事就行了。因为我国证券市场没有做空机制，因此，主力必须要通过一个可观的差价实现获利。换句话说，主力首先是在低位从散户手中抢夺廉价的筹码，再在高位引诱散户上当，接纳其手中的高价筹码。如果主力不能规律性地操控股价，在控盘时就会出现不可控的局面。因此，主力会集中资金和筹码，借助和应用各种条件来操控股价，以便从中获取巨额利润。

2．贪婪兑现性

主力的本质是追求利润最大化。在他们控盘过程中，主力需要调动巨额资金，花费巨大的人力、财力和物力，付出高额的成本。主力之所以会付出如此高的代价，是因为他们有能力收回成本并从中获利。若主力的部分资金是拆借来的，则其成本会更加高昂，所以说主力是股市最贪婪的群体。

通常情况下，主力操控一只股票，首先要把资金转换为筹码，其次要想办法把股价推高，最后要把筹码转换为资金，再好的股票如果不变现，也只能是账面上的利润。股票市场是投机的市场，如果一只股票背离了投机的价值与原则，无论它的价值多好、其未来成长性有多优良，市场都会将其否定。因此，主力会在高位时将筹码转换成资金。为了避免遭受更多的损失，散户要抢在主力前面先出逃。

3．狡猾欺骗性

股票市场中，主力和散户的一致目标就是“赚钱”。因为主力所赚的钱是从散户的口袋中获取的，而散户群体又不可能主动投降，拱手相送，所以主力必然要采取各种欺骗手段从散户手里获取利益。例如，在底部做难看的K线图形，使股价跌破中长期均线，同时发布利空消息，以从散户手中骗取低价筹码；在高位时，做出漂亮的K线图形，修复各项指标，同时发布大量利好消息，以引诱散户上当。除了制造这些欺骗性的行为外，甚至还有些违法行为。

由于散户群体的经验和智慧在不断增加，会很容易识破主力的一些小把戏。而主力为了不被散户识破，就会绞尽脑汁，并利用真真假假的消息来诱导散户，甚至有时会先给散户一些实惠，用尽手段来欺骗散户，其最终目的就是套走散户的钱。

4．假善凶狠性

股市是主力与散户的一场博弈竞局，其结局必定会出现一胜一负。有时候，主力会给散户一点很小的恩惠，即市场中所谓的“养”手法。“养”就是为了“套”和“杀”。散户赚钱，主力就要输钱；而散户亏钱，主力就会获利，这是一对很尖锐的矛盾。市场中的“恶庄”会有效发挥主力的特性，在底部吸筹阶段，制造出恐怖气氛；而在高位时则采用打压出货，其手法极其凶狠。

5．相反多变性

在股票市场中，主力的一切行为都可以用K线图来表现，虽然主力很不情愿，但又毫无办法。因为在众目睽睽之下，使用各种手法很难骗取市场中的所有散户。于是他们使出各种招数，运用相反操作来折磨散户，即当股价要上涨，主力偏要使股价先下跌，在底部恐慌性打压股价。通常情况下，有些大牛股会在底部运作很长时间后，才爆发上涨行情。

六、主力的资金安排

资金是主力在市场中获取利润的有效工具，整个操盘过程其实就是围绕资金和股票不断循环的过程。通常情况下，资金少则几千万元，多则数十亿元，为了适应股票市场，主力往往会把它们分成三部分。

1．建仓资金

建仓资金，即主力在股价处于低位区间时用来购买股票所花费的资金，它一般是主力的自有资金。在建仓阶段（通常也包括试盘和整理的过程），建仓资金将全部转换为股票；而只有当主力有了足够多的低价股票后，以此为筹码从外部筹集到更多的运作资金才能容易些。一般情况下，建仓的时间是由主力的控盘程度而定，控盘程度深的建仓时间不是比较长就是比较短，这往往还要看市场持股者的稳定程度；而控盘程度又与建仓资金紧密相关，控盘程度越深则所需的建仓资金就越多，反之则较少。

2．拉抬资金

拉抬资金，即主力在推高股价的过程中所花费的资金。当主力在个股中拥有了大部分流通股票之后，是可以计算出拉抬资金的。因为拉抬资金所承接的股票就是那些少量的外部流动筹码，所以，拉抬资金的数额一般不会特别大。主力在拉抬股价的时候往往需要环境配合，但拉抬时间一般比建仓时间短，只有几天到十几天。从资金的性质上说，拉抬资金可以是主力的自有资金，同时也可以是拆借而来的资金，常常在资金与股票这两种形态里转变，以高抛低吸的方式拉升股价。而对于同时操作几只股票的主力来说，拉抬资金就需要讲究效率了。若主力炒作的几只股票属于同一板块，那么拉抬的资金就会存在一个比例分配的问题，因为只有同时拉升股价才能看到板块联动的效果；若主力炒作的是几只非同一板块里的股票，那么拉抬资金就可在全力拉高一只股票后，再撤出来去拉下一只股票，达到一笔资金轮番拉抬的目的。

3．预备资金

预备资金，即主力在操盘过程中为预防突发性危机而准备的资金。这笔资金数量一般较少，只有在发生特殊情况时，主力才会动用。因为它是预备性资金，所以从头至尾它可能都派不上用场。但若主力没有这笔资金，其心理和操作策略都将受到一定的影响。

需要注意的是，资金的性质往往会导致庄股的运动表现截然不同。若是自有资金，那么主力往往敢做长庄，目标股常常表现为“慢牛”形态，以缓慢推升为主；若多是拆借资金，则主力多数会选择做短线或中线，而目标股常常会大起大落。此外，主力怎样分配资金也往往决定了庄股的表现方式。例如，筹码锁定多而流动资金少的主力，往往不会利用股价的短期波动来挣钱，所以股价就没有短期的暴涨暴跌现象，即使一路上升也往往不会引起市场的注意；当主力不想做长庄时，就会把资金用于短线炒作，故而拉抬资金充裕，个股涨势迅猛，但往往涨得快跌得也快，经过一段时间之后，股价往往又回到刚涨起来的价格。从总体上来看，市场上的股票表现不是雷同于这两者，就是介于它们之间。

第二节　主力的主要分类

就我国目前的股市二级市场中的主力情况来看，大规模的资金主要来自公募基金、券商、投资公司、机构、QFII、民间游资或私募基金、大户或他们形成的联盟等，随着全流通时代的逐步到来，又加入了一个新的主力，即大小非（又可称为上市公司大股东）。

下面我们分别来了解其中几种主力的特点。

一、公募基金

公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金。这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露、利润分配、运行限制等行业规范。例如，目前国内证券市场上的封闭式基金、基金公司推出的开放式基金均属于公募基金。公募基金的主要特点体现在其买卖行为是围绕着基民的申购与赎回，当基民申购多时则加大持股力度，反之则进行减仓应付基民的赎回。其持股方式是大部分时间的被动持股不动。在行情好的时候可能会部分追逐市场热点，在行情不佳的情况下可能会对一些重仓股维护股价也会对一些基本面有利好消息的股票抱团取暖。

二、QFII

QFII，即合格境外机构投资者。QFII制度是指允许经核准的合格境外机构投资者在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。通过QFII制度，管理层可以对外资进入进行必要的限制和引导，使之与本国的经济发展和证券市场发展相适应，控制外来资本对本国经济独立性的影响，抑制境外投机性游资对本国经济的冲击，推动资本市场国际化，促进资本市场健康发展。QFII进入中国股市的意图并非短期炒作，多是真正价值投资，他们虽然资金雄厚，但并不主导个股行情。若QFII进入或退出一只个股，大众投资者更应该关心的是这只股的基本面问题，而不是技术指标。

三、券商

一般来说，券商是提供证券买卖服务的，但有一些实力强大的券商在提供服务的同时也进行机构性投资。这是因为券商自身资金实力强大，对于证券市场把握较为精准，因而可以通过将大笔资金投入到股市中，以期达到快速增值的目的。在一般的股票行情软件中，我们是可以看到“券商持股”这一股票分类的。总体来说，券商在股市中的行为特点和基金基本相似，即多是被动持股，少数时间会随大势推波助澜。

四、民间游资或私募基金

民间游资或私募基金，是指一种针对少数投资者而私下（非公开）募集资金并成立运作的投资基金。在国内，民间游资或私募基金是沪深股市的热点制造者和推波助澜者，在弱势市场中民间游资的盈利模式是做超跌反弹。在市场处于均衡时他们喜欢与其他操作积极的机构并肩作战。如果权重股稳定，民间游资可能会把注意力集中到小盘股上，同时它们也会适当地注意最新上市的定位合理的新股和一些题材股。分析民间游资或私募基金的动向是短线爱好者的重点功课。

五、大小非

有许多公司的部分股票暂时是不能上市流通的，这就是非流通股，也叫限售股，或叫限售A股。其中，小部分就叫小非，大部分叫大非。大非指的是大规模的限售流通股，占总股本的5%以上；小非指的是小规模的限售流通股，占总股本的5%以内。大小非解禁就是限售非流通股允许上市。人们在认识大小非的时候有一定的偏见，多数人只看见了大小非解禁对市场的压力。其实，有一些大非的减持并不一定是真的减持，而是倒换了持股账号，这样的技术性处理有利于后面的灵活操作。

第三节　主力控盘前的准备工作

主力是大规模的投资者，是以高抛低吸赚取差价利润为目的的。为达到这一目的，主力往往将控盘过程分成建仓、拉升、洗盘、出货等步骤，为确保这些步骤能够顺利实施，主力在控盘二级市场的某只个股之前，都会制订详细的计划、进行周密的准备。本节中，我们将讨论主力在控盘个股前所进行的积极的准备工作。

一、招贤纳士

团队指挥者、掌握资金者、项目策划者、调研员、有经验的操盘手、消息灵通的人士以及公关人员等，这些都是主力团队不可缺少的人才储备。主力必须有好的人才储备才能使整个控盘过程得以顺利进行。

二、明确分工

在主力这个团队中，团队的管理者要给予每个人详细的任务分工并对其进行管理，如市场分析员要对二级市场总体走势、个股走势等技术面因素给出解释并作出未来走势的预测；操盘手要能够做到严格按照指令进行买卖交易；调研员要负责给出上市公司及其所属行业的调研报告。另外，还要有负责收集消息、打通上市公司消息渠道的灵通人士等。只有通过这样详细的分工、密切的合作，主力的各项计划才能得以顺利实施，主力的优势才能更充分地体现。

三、制定资金方案

主力的资金既可能来源于个人集资，又可能来源于机构投资者、上市公司自有资金，当然也有可能是银行信贷等。不同来源渠道的资金具有不同的性质，这导致了主力要根据资金来源制订不同的控盘计划，以此来合理分配使用资金。

主力在控盘过程中会将资金分成两部分来使用，一部分为建仓资金，主要用来吸筹，即转换股票，主力主要靠这部分筹码赚钱；另一部分为控盘资金，主要用于拉升股价及应付各种突发性事件。这两部分资金的作用不同，使用方法也不同。通常控盘资金以持币为主，建仓资金以持股为主；控盘资金以短线操作为主，建仓资金以中长线操作为主；控盘资金短线做多而长线做空，建仓资金则是长线做多。两笔资金在主力操控下相互配合，既迷惑了大众投资者，又有效地保证了主力的控盘成功。

四、筛选个股

在对资金有一个总体的布局与安排之后，接下来主力就会着手针对个股进行筛选。通常来说，主力会从行业、地域、业绩、盘子大小等标准着手进行选股。当然，不同类型的主力的选股标准也大不相同。对于长线主力而言，具有控盘过程较长，多会选择那些业绩优秀、成长性良好的个股进行炒作，因为这些个股具有绩优的特性，更容易在长时间内获得广大投资者的认可；而短线主力则更注重“势”，对于业绩则少了一些关注，因为就短期个股走势来说，那些具备良好题材、容易形成市场热点的个股更具有号召力，更容易在短时间内吸引大量的短线投机者介入，这些题材类个股所具备的种种短线优势使得这类股票往往成为短线主力的控盘首选。

五、对上市公司调研

对上市公司的调研是一项周密细致的工作，多出现在长线主力的控盘计划中。长线主力无论是资金布局规模，还是资金布局时间，都要远长于短线主力，为了使自己在二级市场中不误入“雷区”、对自己手中巨额资金负责，主力往往都会在实际建仓前通过某种方式对相应上市公司进行实地调研，这种调研也可以称为基本面实地考察。主力对上市公司基本面的调研，一般包括以下几个方面的内容。

（1）公司所属行业及其行业地位。

（2）与公司所处行业相关的产业链情况。

（3）主导产品在同行业内档次的定位。

（4）研究公司的最新动态，观察企业未来的盈利增长能力。

（5）公司财务管理水平、成本控制能力。

这些内容都有待于主力着手调研，主力不打没有准备之仗，只有当主力对上市公司有了充分的了解之后，才会着手介入二级市场。主力获得这些信息的渠道有：通过人脉关系、到公司进行实地考察、通过相关券商的内部调研报告。

六、分析个股技术面

主力在二级市场中进驻个股前必须要对此股的历史走势进行分析，如果不分析就无法获知此股是否已有其他主力提前介入，因此，对这一情况的了解是必需的。对其了解不透或者根本不了解，就无法做到知己知彼，一旦在炒高后受到老庄主力干扰，就很难制定出切实可行的操盘方案。

七、制定操盘方案

为达到控盘成功的目的，主力会在不同的阶段（吸筹、拉升、洗盘、出货）使用不同的操盘方案，而究竟采取何种方法则取决于个股历史走势的实际情况和上市公司未来的业绩增速。所以，当主力详细地调研了上市公司的基本面情况，并分析了个股历史走势后就会制定出详细准确的、可行的操盘方案，从而实现顺利控盘。

第四节　主力操盘的基本步骤

通常情况下，一个完整的运作流程包括十个阶段：建仓、试盘、洗盘、拉升、再次洗盘、再次拉升、出货、反弹、快速出货和扫尾。直到今天，还有众多操盘手在采纳此过程。然而在实际运用中，由于主力控盘的整个过程必须适应市场的发展节奏，以及为了模糊市场的观察而使大众丧失分析判断的能力，所以，有可能将吸、拉、洗同时进行，也有可能将缓慢出货与快速砸盘夹杂着进行。另外，在实际中，主力不同，其操作风格也会有所不同。下面我们先来简单了解一些必要的操盘阶段。

一、建仓阶段

在股市中，我们常说的“建仓”就是在合适的点位及较低价位二级市场中买入股票，等到上涨时卖出获利。主力的具体策略决定了买入的数量、买入的方式、建仓的时间长短等因素。

任何主力都是从建仓开始的，且在进入股市后要遵守股市的交易规则。在我国，股市不存在做空机制，也就是说，要想在股市中获利出局，必须实行低买高卖的策略。

通常情况下，主力对待个股的收集大都非常有耐心。因为对个股的收集并不是像一般大户那样买进几万股就可以了，实力强大的主力对流通盘的控盘程度都会达到50%以上，但要完成这些流通盘的吸纳必须经过较长的时期。除此之外，长线主力与短线主力把握建仓的时机也不同，长线主力更注重在恐慌的市场氛围中寻找价值低估品种来着手慢慢建仓；而短线主力则往往是利用市场热点及多头氛围在快进快出中获得收益。

二、洗盘阶段

洗盘，是指当主力收集到一定的股票筹码后，为防跟风盘或原持有的人搭乘顺风车而进行打压的一种手法。为了达到炒作的目的，主力必须在途中让投资者低价买进。意志不坚的散户抛出股票，以减轻上档压力，同时让持股者的平均价位升高，以利于实行控盘，从而牟取暴利。洗盘的目的是清洗掉市场内的获利筹码，使市场内的持股成本趋于一致。一般的做法就是制造恐慌气氛，也即向下打压。当持有人看见大幅下挫后，一般都会害怕，既然害怕，就有可能会将筹码抛出。

洗盘经常出现在建仓阶段和拉升阶段。在建仓阶段，主力可以在大盘下跌的配合下通过洗盘获得更低廉的筹码；而在拉升阶段，主力则可以通过洗盘洗掉不利于主力再次拉升的低价浮筹。

洗盘最终会造成大量的筹码被主力战略性地锁定，从而导致市场内的浮动筹码大量减少，其结果会进一步集中筹码。主力在高抛低吸的洗盘中，也可兼收一段差价，以弥补其在拉升阶段将付出的较高成本。

三、拉升阶段

主力拉升股价的目的就是要将股价做上去，这样才能实现低买高卖，并从中获得经济上的收益。在洗盘之后，主力必然会拉升股价，而且是能拉到多高就拉到多高，然后在一个较高的价位套现出局。一般情况下，主力在拉升股价时都要借助外围因素，例如，有关上市公司或相关行业的一些朦胧利好消息、大盘企稳上升等，从而减轻拉升过程中的抛压，并逐步吸引跟风盘进场，以帮助主力拉升股价。

主力拉升股价并不是一蹴而就的，其间还夹杂着洗盘、整理、再次拔高等阶段，且在拉升初期时，主力若认为吸筹不够充分，还将在拉升中进行一定量的吸筹，这都取决于主力的具体情况。

四、出货阶段

出货是指主力将手中筹码在高价位卖给市场进行套现的活动。出货是关系到主力控盘成败至关重要的一个环节，同时也是最难的一个环节，一般情况下只有结合强势的大盘或利好消息才能顺利完成。若主力顺利完成出货，必定获得十分丰厚的利润。但通常情况下，主力出货都需要很长时间，反复进行数次炒作，才能最终完成全仓出货。

以上几个阶段是任何主力在实际运作时都要经历的，主力的类型不同，其侧重点也不同。比如，长线主力更关注建仓阶段，而短线主力则比较关注拉升阶段。而且，主力在安排这几个阶段的顺序时也会有所不同，这同时也是主力策略不同的一种体现。

第五节　主力常用的操盘手法

主力手中握有大量筹码和资金，可以在场内呼风唤雨，他们往往利用手中的筹码通过对敲、护盘、砸盘、试盘等方式来达到自己的操盘目的。下面我们就来了解一下主力常用的操盘手法。

一、对敲

对敲，即利用成交量制造有利于主力的股票价位，从而吸引散户跟进或卖出。在控盘的任何一个环节中，主力都有可能运用对敲达到不同的目的，下面我们来详细讲解一下。

1．建仓阶段对敲

主力之所以在建仓时对敲，主要是想在低价位时通过打压股票价格的方式买到更多更便宜的筹码。在K线图上通常表现为股价以小阴小阳沿着10日均线持续上扬，且成交量温和放大，这说明有主力在逐步建仓；之后成交量继续放大且股价不断下跌，而这种下跌就是主力在利用大手笔对敲来打压股价。在这期间，股票价格基本上处于低位横盘，但是成交量出现了明显增加的现象。

另外，为了让股民觉得该股抛压沉重、上涨乏力，从而抛出手中的股票，主力会在低位时更多地运用夹板的手法，上下都有大的买卖单，中间相差几分钱，同时不断有小买单建仓。

2．洗盘阶段对敲

通常情况下，在震仓洗盘的过程中，为了使一些不够坚定的投资者出局，主力一般都会采用大幅度对敲震仓的手法。从盘口看，在盘中震荡时，高点和低点的成交量明显放大，这是主力为了控制股价涨跌幅度而用相当大的对敲手笔控制股票价格而造成的。

3．拉升阶段对敲

在股价拉升时，为了提高股民的期望值，减少日后该股票在高位盘整时的抛盘压力，主力通常会利用大量对敲，制造该股被市场看好的现象。一般情况下，投资者往往需要提高报价才能成交。从盘口看，小手笔的买单往往不太容易成交，但每笔成交量有节奏地放大的现象很明显。强势股的买卖盘数量较大，股价上涨也很快，且没有回落的迹象。下边的买盘跟进很快，而这时每笔成交量会减少。因为对敲拉升股价，不可能像建仓时那样投入更多的资金，再加上散户跟风者众多，所以虽然出现价量齐升，但每笔成交量都在减少。

4．出货阶段对敲

当股价在经过拉升之后，一些股评家就会开始注意该股，并对其进行评论，主力也不会错过这个好机会，于是股价再次以巨量上攻，主力则趁机开始出货。从盘口我们通常可以看到，在卖四、卖五价位上出现了较大手笔的成交，但却看不到非常大的卖出挂单。

成交之后，原来买一或者是买二上的买单都已经不见了或者减少了，这往往是因为主力在运用微妙的时间差报单方法对一些经验不足的投资者设下的陷阱。主力事先挂好的卖单往往都被散户买进，而接主力卖出筹码的往往是跟风的散户。

5．清仓阶段对敲

在主力出货之后，股票价格开始下跌，不少跟风买进的中小散户已经被套牢，成交量呈现明显萎缩的状态。此时，主力会找机会用较大的手笔连续对敲，从而拉升股价，只是主力不会再像以前那样卖力了。因为，主力此时对敲拉升的目的只是适当地拉高股价，以便能够把手中最后的筹码也卖个好价钱，所以，较大的买卖盘会突然出现而又突然消失。

二、护盘

在大盘下跌时最能体现出个股的强弱。有些个股在大盘下跌时股价一落千丈，且在重要的支撑位、重要的均线位也毫无抵抗动作，这预示着主力已无驻守的能力，后市自然不容乐观；而有些个股走势则明显有别于大盘，因为主力积极护盘，此类个股值得投资者重点关注。一般来说，主力的护盘手法主要有以下几种。

1．以横盘代替下跌

在大盘回调、大多数个股拉出长阴时，主力护盘积极的个股不愿随波逐流，而是保持缩量整理态势，等待最佳的拉升时机。实力较强、资金雄厚的主力通常都会采取这种护盘手法。

2．尾市拉升

尾市拉升的情况很复杂，如果股价涨幅已大，当天股价已逐波走低，但在尾市却被大笔买单拉起的个股，那么投资者就要特别警惕了。因为，此类个股通常是主力在派发之后为保持良好的技术形态而故意制造出来的。有些个股涨幅不大，虽然盘中出现较大的跌幅，但是尾市却被买单收复失地，这就是主力护盘的一种形式。一般情况下，采取这种护盘手法的主力实力较弱，若资金供应紧张的话，即使大盘止跌企稳，其庄股也很难有上佳表现。

3．顺势回落等待时机

有些主力对大盘走势的估计有误，在大盘回调之际逆市拉升，受拖累后回落，在K线图上收出带长上影的K线，但整体升势却未被破坏，此类个股短期有望卷土重来。只要大盘回升，此类庄股往往就有较强的反弹走势。

三、砸盘

当主力已经完成建仓时，就会推高股价，以便将来高位派发出货；而当主力资金还没有充分建仓时，一般会采用打压震仓的方法，以便逢低进货。若一只股票已经到了跌无可跌的地步，且仍然遭到肆意的砸盘打压，这时空方的动机就值得投资者反思了。有时个股的投资价值能从主力的刻意打压行为中反映出来，从而为投资者提供最佳的建仓时机。通常来说，主力的砸盘主要有以下几个特点。

1．在成本分布方面

在成本分布方面主要是通过对移动筹码的平均成本和三角形分布进行分析，若发现该股票的获利盘长时间处于较低的水平，甚至在短时间内没有什么获利盘，且股价仍然遭到空方的肆意打压，就可以断定这是主力的刻意打压行为。

2．在均线与乖离率方面

当股价偏离均线系统过远、乖离率的负值过大时，往往会向0值回归，这时若仍然有资金继续打压，则可视为主力的刻意打压行为。

3．在成交量方面

当股价下跌到一定位置时，由于亏损幅度过大，一些投资者会惜售，成交量也会逐渐缩小，直至出现地量水平。这时若有巨量砸盘或者有大手笔的委卖盘压在上方，但股价却没有因此而受到较大的影响，则表明这是主力的恐吓性打压。

4．走势的独立性

若大盘处于较为平稳的阶段或者跌幅有限的正常调整阶段，而股价却异乎寻常地破位大幅下跌，且没有任何引发下跌的实质性原因被发现，则说明主力正在有所图谋地刻意打压。

当通过上述四个方面的解析，确认主力是在有意砸盘的时候，投资者则可把握时机，进行买进操作。

四、试盘

在庄股进入拉升前，主力会先用部分资金进行试盘，看看买卖双方力量如何，分析散户的投资心态和跟风意愿，然后再实施进一步的控盘策略。通常情况下，主力会采取以下两种方法进行试盘。

1．盘中推高股价试盘法

从盘面看到的成交方式：主力先行挂单，对敲买卖推高股价，这个过程中产生的交易量基本是主力用自身筹码和自身资金在进行活动。若大多数人逢高减磅，那盘面抛压将会很沉重。

当盘面出现抛压沉重状况时，主力将会有两种选择。

（1）快速拉高封上涨停板。其目的是虚张声势，拉升股价，从而减轻抛压。这时候走势图形上呈现的是某天股票拉涨停后又恢复下跌，而量能则处于缩量状态。

（2）快速拉高而当天又快速滑落。其目的是当天快速收回资金，从而保持仓位的稳定性，图形上呈现放巨量的长上影线。接着几天任由股价飘摇下跌，让散户在该股中成交，使得该股行情继续冷淡下去，逐渐消磨持股者的耐心。

相反，若在试盘中散户追高意愿强烈，主力往往就此展开拉升行情。在盘面中，伴随着成交量的不断放大，股价持续上升，且股价将在主力与散户合力买盘的推动下步步走高。

2．盘中打压股价试盘法

盘中打压股价试盘法是在开盘不久后就用对倒的手法将股价小幅打低，从而测试盘中浮动筹码的多少。若立即引来大量的抛盘出场，说明市场中持股心态不稳，浮动筹码较多，不利于主力推高股价，那么主力会稍做拉升后进一步打低股价，以刺激短线客离场，洗清盘面。

若主力的打压未引出更大的抛盘，股价只是轻微的下跌，并且成交量迅速萎缩，说明市场中持股心态稳定，没有大量的浮动筹码。当洗盘已经持续了一段时间，且整体看成交量已萎缩到一个较低的水平时，如果主力试盘后出现这种分时走势图，不久后，主力就会展开大幅的拉升行情。