1.1.1 什么是天使投资

1.“天使投资”源自何处

“天使”这个名词,是新罕布什尔大学商学院教授、美国风险投资研究所的创始人W.韦策尔(W. Wetzel)在1978年首先开始使用的。天使投资是指具有一定净财富的个人或机构,对新兴的、有巨大发展潜力的种子期企业或初创期企业进行的权益资本投资,以期分享企业高成长带来的长期资本增值,是企业的第一批投资。

与“天使”一词自带的为他人带来重要帮助的属性相对应,天使投资人是指能够为创业者带来资金或其他服务的投资人。他们独具慧眼,能够挖掘到最有潜力的创业者,并帮助他们渡过创业的艰难岁月,甚至最后推动其登陆资本市场或进行资本运作,成为下一个耀眼的明日之星。

天使投资目前基本集中在种子期和初创期两个阶段。种子期更多的是创业者有好的想法和点子,公司可能还没有成立,或刚创立。初创期指这家公司的产品已经出来了,产品的开发和初期的市场运作都已经开始。

2.天使投资的“3F法则”

天使投资的3F法则,是针对创业者在寻找天使投资时候的资金来源衍生出来的概念。3F即Family、Friends、Fools,也就是说,创业者创业初期的天使资金主要来自家人、好友、傻瓜,在中国,一般首先是来自家人和好友。

(1)“Family”指家人,想获得投资最好先从家庭着手,即寻求父母、兄弟姐妹等家人的帮助;

(2)“Friends”指朋友,朋友彼此之间互相熟悉,也容易取得信任,提供帮助;

(3)“Fools”指傻瓜,指那些默默支持你,给予你温暖和帮助的人们,也就是大家经常说的“贵人”。可以说,真正的天使投资都是傻瓜!

从2013年开始,我国逐渐开始出现了上述3F中的第三类人Fools,中国天使从此走上高速成长的快车道。

案例

北软汇智天使基金创始合伙人、天使成长营导师王童分享了投朋友也一样会失败的故事:

我大学毕业后不久就遇到了互联网进入中国的契机,算是比较早接触互联网的人之一,从1996年开始做这方面的工作,到现在从业快18年了。我最开始做天使投资的时候,如果非要把我归为3F中的哪一类,因为我不是傻瓜,所以我当时投的都是朋友。

那个时候并不太懂天使投资,也不太懂朋友做的事情。但当时情况很特殊,因为1999年是互联网大潮的开始,所以其实不是别人需要我投多少钱,而是别人给了我一个挣钱的机会,带着我一起玩儿。再加上当时自己也没有什么积累,所以我投得很少,大概就是几十万元钱,但是我有一些很大的梦想,冲动非常多,可惜的是这个项目没给我带来很大的回报,项目最后失败了。

尽管如此,我在反思后认为:第一,有一种创新的精神鼓舞着我,我愿意支持这个创新;第二,当时确实把这件事情想得太容易。我们都认为这是一个赚钱的机会,不是一件高风险的事儿,后来我越做越觉得天使投资其实是一件风险很高的事儿。