1.1.3 天使投资的逻辑

在做出投资决策之前，天使投资人会有一些共同关注的价值，是什么让他们兴奋起来了呢？以下是天使投资人的一些投资逻辑。

● 高成长潜力，比如预计ROI（投资回报率）至少30%，并且能获得超过5倍的回报

● 经验丰富、执行力强、有合作精神的管理团队

● 明确的市场定位，空间大且快速成长

● 明确和完整的市场计划

● 清晰和详细的竞争对手分析

● 积极的销售策略

● 可以理解的专有技术

● 清晰的商业计划和执行摘要

● 附带假设条件的财务预测

● 天使投资人担任董事或顾问职务

● 根据里程碑的阶段性投资

● 对无收入公司，可采用债权或可转换优先股

● 销售开始不晚于首次权益注入

● 12个月内实现正现金流

● 维持最糟糕情况下6个月的财务缓冲

● 详细预算和划出里程碑

● 3～5年的退出机会

● 投资保护机制

● 投资额20万～200万美元的幅度

● 明确的资金使用计划，并做敏感性分析

● 后续融资计划

● 合理公平的估值

● 没有盈利前，管理层获得低于市场水平的现金报酬

其实在我看来，整个天使投资人的投资逻辑本质说就一条，是人。很多成功的天使投资人会给大家讲如何去看一个项目等，讲到最后会讲一些痛心疾首的经历，然后你会发现所有成功的天使投资项目都是偶然的，但是投的人都是必然的。上面的这么多条逻辑，只是把字面上大家需要做的以清单的形式列出来，但是本质上还是看人。