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版权信息
内容简介
前言 Foreword
致谢
第1章 透视股市
第1节 股市生态：股市很危险，入市有三策
一、股市丛林，赢家通吃
二、股市博弈，机构胜出
三、股市很危险，入市有三策
第2节 股市环境：监管不放松，因有三不公
一、从中国证监会使命解读股市
二、从证监会主席脱稿痛批“野蛮收购”解读股市
三、从《中华人民共和国证券法》的规定解读股市
第3节 股市波动：涨跌有五性，用心是正道
第4节 偏向性：波浪式前进，螺旋式上升
第5节 随机性：涨跌没有记忆，一切皆有可能
一、抛硬币实验：随机性考察
二、大盘涨跌的随机性特征
三、个股涨跌的随机性特征
第6节 周期性：历史会重演，但不会简单重演
一、人性之一：贪婪性与恐惧性
二、人性之二：参照性
三、人性之三：表演性
四、人性之四：反身性
五、大盘的周期性
六、个股的周期性
第7节 跳跃性：股票“相变”，二八定律
一、股票“相变”
二、股市二八定律
三、慢牛快熊理论
四、股性理论
五、大盘跳跃性特征的考察
六、个股跳跃性特征的考察
第8节 从众性：股市涨跌放大器
一、从众性根源：渴望被肯定
二、从众性表现：板块效应
三、从众性表现：骨牌效应
投资小结
第2章 认识投资
第1节 投资三要：分析、保本与回报
一、价值投资的定义与本质
二、投机的定义与常见表现形式
三、投资与投机的根本区别：安全边际
第2节 分析要好：定性加定量，简单加稳定
一、全面分析的要求：详明、周全、量化
（一）分析要有深度：详明
（二）分析要有广度：周全
（三）分析要有精度：量化
二、全面分析的要点：坚守能力圈与选择简单对象
（一）坚守能力圈
（二）选择简单对象
（三）简单问题与全面分析
第3节 本金要保：好股加折扣，组合加耐心
一、美国男篮常胜的启示
二、价值投资的四项基本原则
三、案例分析：价值投资原则的应用
四、复权价：观察股票真实走势的股价
第4节 回报要高：保本是底线，满意看预期
一、满意回报的底线：本金安全
二、满意回报的要求：符合投资者预期
投资小结
第3章 复利威力
第1节 财富大树：本金要多，回报要高，投资要久
第2节 本金要多：细水靠长流，本金靠常投
第3节 回报要高：打折最要紧，不亏是底线
一、打折最要紧
二、不亏是底线
（一）富贵稳中求
（二）稳增长造就股神巴菲特
（三）与复利收益率相关的选股问题
第4节 投资要久：理财要趁早，长寿还更好
第5节 乌龟精神：尽显价值投资的复利本色
投资小结
第4章 选股要诀
第1节 选股主线：长期稳定成长
一、选马重于骑术，选股重于操作
二、价值投资选股主线：长期稳定成长
三、长期稳定成长性的定性检测法
四、长期稳定成长性的定量检测法
第2节 超级明星：六条标准
第3节 业务一流：简单稳定
一、行业稳定成长
（一）判定好行业的定性方法
（二）判定好行业的定量方法
二、业务清晰易懂
第4节 管理一流：行业龙头
一、管理评估的简易方法
二、管理评估案例：伊利股份VS．光明乳业
第5节 业绩一流：稳定成长
一、毛利率：风险的缓冲垫，收益的加速器
（一）业务指标的说明
（二）案例分析：不同行业与不同股票毛利率比较
（三）投资启示
二、净资产收益率：经营效率与财务风险的平衡
（一）管理指标的说明
（二）案例分析：不同上市公司经营效率与财务风险的比较
三、净利润增长率：股票估值的核心指标
（一）业绩指标的说明
（二）案例分析：公司净利润与股票市值相关性分析
第6节 价绩相关：股价业绩高度相关
一、股价与净利润相关性：“牵狗绳理论”
二、股价与业绩相关性分析步骤（用Excel完成）
三、股价与净利润相关性分析的案例
第7节 估值简易：估值方法简易有效
第8节 价格一流：安全边际绰绰有余
一、价格一流的基本含义
二、买其所值，卖其疯狂
投资小结
第5章 估值方法
第1节 股票估值：追求模糊的正确
一、主观追求精确性与客观存在模糊性
二、股市分析的常见误区：精确的错误
三、价值投资的估值：追求模糊的正确
（一）概率化判断
（二）市场化选股
（三）个性化估值
（四）安全化操作
第2节 历史市盈率估值法
一、历史市盈率估值法的“五定”操作步骤
（一）定值
（二）定折
（三）定额
（四）定比买入
（五）定比卖出
二、历史市盈率估值法的应用前提
三、历史市盈率估值法的操作步骤（用Excel完成）
四、历史市盈率估值法示例
第3节 格氏成长股估值法
一、格氏成长股估值法
二、格氏成长股估值法的操作步骤
三、格氏成长股估值法的两项原则
四、格氏成长股估值法案例
（一）恒瑞医药
（二）青岛啤酒
（三）白云山
第4节 选股与估值案例：同仁堂
一、一流业务考察：业务简单易懂
二、一流管理考察：能力非凡，为股东着想
三、一流业绩考察：长期稳定增长
四、股价与业绩长期高度相关
五、估值与买卖机会
（一）历史市盈率估值法
（二）格氏成长股估值法
投资小结
第6章 买卖依据
第1节 投资误区：涨跌为据，顺逆皆误
一、买卖常见错误依据：看涨跌
二、逆势策略：跌了买也可能是错的
（一）操作过程
（二）操作结果
（三）失败原因分析
（四）投资启示
三、顺势策略：涨了卖也可能是错的
（一）操作过程
（二）操作结果
（三）失败原因分析
（四）投资启示
第2节 安全边际：“桥梁限载理论”
一、价值投资买卖指南
（一）安全边际的区域划分
（二）机会与陷阱的辨别方法：安全边际
（三）买卖操作依据：所处区域
二、金融“万有引力定律”：价格是否一定回归价值
三、入手会赢：会买的是师父
四、安全边际设定：“桥梁限载理论”
五、安全边际的机会：智慧与勇气
第3节 波段操作：“硬币随机理论”
一、股价预测能力测试
二、波段操作预测正确率分析与替代方法
三、投资大师如何看待波段操作
四、波段操作与长期投资的比较
第4节 长期投资：“天气预报理论”
一、天气预报理论：用时间增大盈利概率
二、落叶理论：用时间凸显确定因素
三、股价波动分级理论：用时间凸显主要趋势
四、长期投资的重要前提：好股票与好价格
五、管理预期：一颗红心，两种准备
第5节 利用波动：“市场先生理论”
一、“市场先生”是谁
二、与“市场先生”相处：以现代制药为例
第6节 股市冷热：“钟摆对称理论”
一、情绪观察法
二、鸡尾酒会法
三、常见误区：指数判别法
四、股市整体平均市盈率判别法
五、上市公司中位数市盈率判别法
六、利用市盈率判定结论不同的问题
七、股市冷热判定方法归纳
投资小结
第7章 组合管理
第1节 组合管理流程：五级风险控制模式
一、价值投资的理论假设
二、五级风险控制模式
三、价值投资组合管理流程
第2节 投资资金属性控制：闲钱
第3节 总体资金比例控制：25%~75%
一、逆向比例法
二、固定比例法
三、定额定投法
四、比例控制法的要求与适用性
五、定额定投法的中国案例
第4节 个股安全边际控制：“每个篮子都要结实”
第5节 个股资金比例控制：10%~25%
一、集中投资：“把鸡蛋放在同一个篮子里，然后看好它”
（一）集中投资的优点：凯利优化模式
（二）集中投资的问题：损失的冲击很大
二、分散投资：“把鸡蛋放在不同的篮子里”
三、价值投资：“把鸡蛋放在不同的结实篮子里，然后看好它们”
第6节 买卖操作梯度控制：“投资施工安全网”
一、分批买卖：“投资施工安全网”
二、梯度买入法：织网捕鱼胜过鱼叉捕鱼
三、梯度卖出法：一鸟在手胜过双鸟在林
第7节 组合管理成败案例：分散VS．集中
投资小结
附录 同仁堂（600085）股价走势图（2015.5.20—2015.7.15）
参考文献
后记 价值投资是靠谱的，价值投资者是幸福的
更新时间：2019-01-03 21:42:00
完结共218章
倒序